Ключовото събитие за тази седмица ще се състои днес. Вечерта се очаква Фед да обяви резултатите от срещата. Търговците вече са свикнали да не чакат промени в паричната политика, така че ще се съсредоточат върху речта на Джеръми Пауъл. Това, което Пауъл ще ни каже обаче, може да бъде само малката осезаема част от много по-голяма ситуация. Може да се припомни, че инфлацията в Съединените щати вече скочи до 5,4% на годишна база, което не е било в Щатите от 13 години. Ако инфлацията се повиши малко повече, ще бъде поставен 25-годишен рекорд. В тази връзка много членове на борда на Фед смятат, че програмата за количествено стимулиране трябва спешно да бъде съкратена. Може би не точно сега, но поне този въпрос изисква незабавно обсъждане и сключване на конкретна дата, когато трябва да бъде завършен. Повечето експерти смятат, че най-подходящата дата е януари 2022 г. Тази дата се придържа и от гълъбите в паричния комитет и най-вероятно самият Джеръми Пауъл. Преди това Пауъл многократно е заявявал, че основната цел за централната банка сега е пълното възстановяване на пазара на труда, а не инфлацията. Инфлацията беше целта, стига да беше постоянно под 2%. Това вече е проблем. Пазарът на труда обаче все още е далеч от стойностите си преди кризата, така че икономиката все още трябва да бъде стимулирана.
Въз основа на това твърдение вече направихме изчисления, че ако индикаторът NonFarm Payrolls добавя 0,5 милиона нови работни места извън селскостопанския сектор всеки месец (много реална цифра), тогава можем да говорим за пълно възстановяване на пазара на труда през 12-15 месеци. Съответно след 7-8 месеца ще бъде възможно постепенно да се прекрати програмата за QE. Ние вярваме, че няма да има затягане на паричната политика по-рано от този път. Има обаче и второ крило във Федералния резерв, което смята, че по-нататъшното увеличаване на инфлацията ще доведе до много по-сериозни проблеми от недостатъчно възстановения пазар на труда. "Ястребовата страна" на Фед смята, че инфлацията няма да намалее толкова бързо, колкото е нараснала, въз основа на прекратяването на влиянието на временните фактори. Според тях тази и следващата година инфлацията значително ще надхвърли 2%, така че сега е необходимо да се вземат мерки за нейното ограничаване. По този начин, въпреки факта, че самият Джеръми Пауъл многократно е заявявал, че икономическото стимулиране ще продължи (по-специално той каза това в Конгреса на САЩ преди няколко седмици), ще има тежки битки между "ястреби" и "гълъби" в Фед. Следователно съществува и известна вероятност от изненада. Във всеки случай вниманието на търговците ще бъде насочено изключително към програмата QE и всичко свързано с нея. Може да се припомни, че ако Джером Пауъл намекне за предстоящия й колапс, това може да подкрепи американската валута, но да създаде натиск за фондовия пазар, който нараства напоследък единствено върху паричните инжекции от страна на Федералния резерв.
