Събитията през последните седмици указват, че на пазарите се усеща, че втората вълна на банковата криза в Америка няма да премине безследно и че ще има още банкрути на банки със средна и по-ниска капитализация.
След като по-рано провалиха в пропаст банкрути на най-забележителните CVB и First Republic Bank, вчера стана ясно, че на опашката вече е представител на регионалните банки Western Alliance. А новините за решението на PacWest да продаде напълно или част от бизнеса си или да увеличи размера на капитала доведоха до обвала на акциите на компанията с 50,62%. И дори откатът от повече от 13% след края на търговията вероятно няма да промени цялата ситуация.
Фактически наблюдаваме как на вълната на високите лихвени проценти, а да напомним, че Федералният резервен банк на тази седмица успешно повиши ключовата лихвена процентна ставка с 0,25% до 5,25%, се наблюдава свиване на американския банков сектор, който прекалено увеличи капитализацията си в продължителен период на нулеви лихвени проценти. Точно този процес е първата причина за много сдържаната реакция на инвеститорите на пазарите на акции. Но от друга страна, той е фактор, който не позволява на фондовите индекси в САЩ и другите икономически развити страни да се сринат.
Така защо фондовите индекси не падат?
Основната причина, според нашето мнение, е реалната надежда от инвеститорите, че силното забавяне на растежа на американската икономика, възможното намаляване на прираста на нови работни места, което може да бъде сигнализирано днес от икономическата статистика, както и сериозните проблеми в банковия сектор на фона на забавянето на инфлацията, ще доведат не само до пауза в повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв, но и до края на цикъла на повишаване на лихвените проценти. Много хора на пазара отиват още по-далеч, като очакват да започне намаляването на лихвените проценти вече тази есен. Ние също подкрепяме тази идея.
В общи линии, всичко, което се случва, указва, че Федералният резерв е пред важно решение да спаси икономиката на страната, като позволи инфлацията да бъде няколко процента над целевата отметка от 2%.
Точно тези процеси поддържат фондовите индекси, като подхранват надеждите, че регулаторът ще бъде принуден да се откаже и да се върне к по-ниски нива на лихвените проценти. Разбира се, в случай на реализация на такъв сценарий, трябва да се очаква възобновяване на падането на долара на Форекс, като то може да се засили спрямо тези основни валути, чиито централни банки ще бъдат принудени да повишат лихвените проценти за укротяване на инфлацията в националните икономики. Например, това се отнася до Банката на Англия и ЕЦБ, за което на пресконференцията в четвъртък след заседанието заяви председателката К. Лагард. "Банката няма да спира цикъла на повишаване на лихвените проценти в близко бъдеще", каза тя.
В този случай очакваме падане на индекса на долара ICE под ключовата отметка от 100,00 точки. Това също може да доведе до засилване на търсенето на злато като убежищен актив, от една страна, а от друга, слабостта на долара ще подпомогне неговата стойност.
Прогноза на деня:
EUR/USD
Двойката отново се намира в диапазона 1.0960-1.1070. Ако данните за броя на новите работни места в Америка се окажат на нивото на консенсус-прогнозата от 180 000 или по-ниско, а безработицата се повиши от 3.5% на 3.6% или още повече, двойката може да получи забележителна подкрепа от очакванията за край на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв. В този случай пробивът на нивото 1.1070 ще доведе до растеж на двойката до 1.1175 с продължаване на перспективния ръст до 1.1225.
XAU/USD
Цената на златото след достигане на исторически максимум от началото на 2000 година коригира надолу, като пробива надолу отметката от 2046.30. Отново, ако данните за заетостта в Америка се окажат по-ниски от прогнозата, това може да доведе до нов ръст на цената на златото. В този случай се очаква да се повиши до 2070.70.
