Падането на еврото беше толкова неудържимо, че паузата трябваше рано или късно да настъпи. "Биковете" по EUR/USD намериха сили да се захванат за подкрепата на 1,076 и да започнат контратака. Основание за това беше новият исторически максимум на немския DAX. Благодарение на това, че икономиките на Германия и еврозоната успяха да избегнат рецесия, цените на газа паднаха, а Китай се възстановява след COVID-19, пазарът на акции на Стария континент радва окото. Въпреки това, ще бъде ли това достатъчно, за да спре отстъплението на основната валутна двойка?
Динамиката на немския DAX
Morgan Stanley не смята, че има такава вероятност. Компанията обръща внимание на страховете на ЕЦБ относно намаляването на обемите на банковото кредитиране в еврозоната. Ако това се случи, инфлацията ще забави по-бързо, отколкото се очаква, а рисковете от рецесия ще се появят с нова сила. В резултат Кристин Лагард и нейните колеги няма да трябва да повишават лихвените ставки за депозити до очакваните от пазара 3,75%. Върхът на тези ставки ще бъде по-нисък. Това ще разочарова почитателите на EUR/USD и ще предизвика продажба на валутната двойка в посока 1,03.
Трябва да се признае, че този черен лебед ще бъде изненада и наистина може да нанесе сериозен удар на позициите на регионалната валута. Засега основната валутна двойка пада поради намаляването на вероятността за ослабване на парично-кредитната политика на Федералния резерв в септември до 27% и порастъжаването на шансовете за повишаване на лихвените ставки на федералните фондове през юни до почти 40%.
Вероятности за промяна на лихвените ставки на Федералния резерв през юни
Няколко члена на FOMC са в подкрепа на последния вариант. Например, президентът на Федералния резерв на Далас Лори Логан отбеляза, че все още няма убедителни доказателства в подкрепа на паузата в монетарната рестрикция. Наскоро забавянето на потребителските цени е в значителна степен свързано с намаляването на цените на енергийните източници. Пазарът на труда остава силен, така че няма гаранции, че инфлацията ще продължи да се движи уверено към целта от 2%.
Шефът на Федералния резерв на Сент Луис Джеймс Булард смята, че процесът на дезинфлация върви по-бавно, отколкото би искал. Затова Федералният резерв нямаше лошо да се застрахова и да повиши цената на заемите още с 25 базисни точки, до 5,5%. Неговият колега от Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик отбеляза, че ако лихвата не се повиши през юни, тя може да се повиши през юли. Всичко ще зависи от данните.
Силната макростатистика и "ястребовата" реторика на членовете на FOMC са опасна комбинация. Благодарение на тяхното въздействие EUR/USD се срина до минималната си отметка от края на март. Въпреки това, растящата привлекателност на европейските акции и очакванията, че Джером Пауъл в своето изказване в края на седмицата на 19 май ще омекоти агресията на колегите си, позволиха на еврото да се върне над 1,08 долара.
Техническият анализ на валутната двойка EUR/USD успя да намери дъното си на дневния график благодарение на пивот точката от 1,076. Така целта на формираните от 1,101 шортове беше постигната. За възстановяване на възходящата тенденция са необходими сериозни сигнали, включително тестове на движещите средни. Докато такива сигнали липсват, продължаваме да залагаме на развитието на отката - продаваме еврото при отбиване от съпротивленията на 1,0835 и 1,087.
