Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка EUR/USD през тази седмица показа само низходящо движение и към края на седмицата изглеждаше близо до Сенкоу Спан Б линията на 24-часовия ТФ. Тази линия е мощна подкрепа и може да представлява реално съпротивление за мечките. Въпреки това самият факт, че европейската валута най-накрая намалява, е обнадеждаващ. Напомняме, че за дълго време (и на илюстрацията по-горе това е ясно видимо) двойката показваше ръст. При това, от фундаментална гледна точка, той беше напълно неоснователен. От време на време се появяваха фактори, които работеха против долара или подкрепяха еврото, но имаше и фактори, които бяха противоположни, а само евровалютата растеше. Затова двойката се оказа в зона на силна прекупеност и сега може да показва движение на Юг точно така, без видими основания.
Ние смятаме, че падането трябва да продължи поне до ниво 1,0500. В бъдеще всичко ще зависи от фундаменталния фон, който в момента става постепенно нейтрален за двете валути. Фактът е, че и двата централни банки са близо до края на цикъла на затегнатата монетарна политика, поради което няма силни фактори за влияние върху цената. Възможно е да се появят в бъдеще (например, ако се срути още един банк в Европа или САЩ), но за момента те не са видими на хоризонта. Смятаме, че валутната двойка може да влезе в консолидация за 3-6 месеца, което ще изглежда на 24-часовата ТФ като движение в рамките на широк канал. В принцип, всичко движение след 1 януари вече се вписва перфектно в понятието "консолидация".
Фундаменталният фон на тази седмица беше обширен, но практически безсмислен. Състояха се множество изказвания от представители на ЕЦБ и ФРС, но всяко от тях не носеше никаква нова информация за пазара. Затова падането на евровалутата не беше свързано с "фундамента", а макроикономическата статистика през седмицата беше много малка.
Анализ COT.
На 16 май излезе новият отчет COT. През последните 9 месеца данните от отчетите COT напълно отговарят на това, което се случва на пазара. Както се вижда на горната илюстрация, нето позицията на големите играчи (вторият индикатор) започна да расте още през септември 2022 година. Приблизително в същото време започна да расте и европейската валута. В момента нето позицията на некомерсиалните трейдъри "бикова" все още е много висока и продължава да расте, както и самата европейска валута.
Вече сме обръщали внимание на факта, че високата стойност на "нето позицията" може да доведе до скорошно приключване на възходящата тенденция. Това се сигнализира от първия индикатор, където червената и зелената линии са силно отдалечени една от друга, което често предшества края на тенденцията. Европейската валута опита да започне да пада преди няколко месеца, но ние видяхме само банално и не твърде силно оттегляне. През последната отчетна седмица броят на Buy договорите на групата "Non-commercial" намаля с 1,6 хиляди, а броят на шортовете - с 9,6 хиляди. Съответно, нето позицията отново нарасна с 8 хиляди договора. Броят на BUY договорите е по-голям от броя на SELL договорите, вече с 187 хиляди за некомерсиалните трейдъри, което е много голяма разлика. Разликата е повече от трикратна. Корекцията все още се очаква (и може би вече започна), затова дори без COT докладите е ясно, че валутната двойка трябва да падне.
Анализ на фундаменталните събития.
През тази седмица в Европейския съюз почти нямаше важни публикации. В понеделник беше публикуван доклад за промишленото производство, който се оказа значително по-слаб от прогнозите. Във вторник излезе втора оценка на БВП за първото тримесечие, която напълно отговаряше на прогнозите и предишната стойност. В сряда - втора оценка на инфлацията за април, която също не се различаваше от първата. В четвъртък и петък нямаше макроикономически публикации. Затова можем да кажем напълно сигурно, че статистиката не е причина за падането на евро. Ние все още смятаме, че причините са техническа необходимост да се коригира и глобален фундаментален фон, който не предвиждаше растеж на еврото през последните 2,5 месеца. Американската икономика не изглежда по-слаба, статистиката е по-добра, а ключовата лихва е по-висока. ЕЦБ се подготвя за приключване на цикъла на затегнатост след няколко заседания, а пазарът имаше достатъчно време и възможности да отработи всички повишения на лихвата напред, "аванс".
Търговски план за седмица 22 - 26 май:
1) На 24-часовия таймфрейм валутната двойка започна да се движи надолу, което дълго очаквахме. Сега остава само да се надяваме, че това не ще приключи в най-близките дни. Купуването в момента не е актуално, тъй като цената се закрепи под критичната линия. Освен това, фундаменталните и макроикономическите фонове не подкрепят евровалутата, затова е много трудно да се очаква допълнителен ръст без значителна корекция. Формално, при обратно закрепване над Киджун-сен линията или при отблъсване от Сенкоу Спан Б линията, може да се търгува на повишение, но ние все още смятаме, че такъв ръст ще бъде напълно нелогичен. Следователно, не можем да бъдем сигурни в него.
2) Когато става въпрос за продажбите на евро/долар, те можеха да бъдат отворени на 24-часовата ТФ след преодоляване на Киджун-сен линията, както споменахме в предишните статии. Близката цел е линия Сенкоу Спан Б (вече е постигната), следващата цел е областта между 1,05 и 1,06. Еврото е много прекупено, затова падането е най-вероятният вариант. Отмяна на този сценарий може да настъпи при закрепване над критичната линия.
Обяснения към илюстрациите:
Ценовите нива на поддръжка и съпротива (resistance/support), нивата на Фибоначи - те са целите при отваряне на покупки или продажби. Можете да поставите нива на Take Profit около тях.
Ишимоку индикаторите (стандартни настройки), Болинджер Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на COT графиките - размерът на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
Индикатор 2 на COT графиките - размерът на нетната позиция за групата "Non-commercial".
