Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка GBP/USD през тази седмица също показа низходящо движение, но много по-слабо отколкото двойката EUR/USD. Така че, паундът все още показва устойчиво нежелание да се понижава, въпреки че има повече основания за това, отколкото за евровалутата. Паундът се е повишил по-силно от евровалутата през последните 2,5 месеца и последните 9 месеца, а коригирането му е по-слабо. Състоянието на британската икономика е далеч от идеалното и много по-лошо от американската. Банката на Англия повиши лихвените проценти 12 пъти, но не успя да постигне значително забавяне на инфлацията. И той вече не може да повишава лихвените проценти, тъй като те вече достигнаха "ограничителната" стойност. Новите затягания на паричната политика ще доведат до рецесия, която регулаторът иска да избегне с всички сили.
Освен това, Андрю Бейли вече 5 месеца се надява на намаление на инфлацията "в близко бъдеще". В началото на годината той заяви, че инфлацията към декември ще спадне до 2,9%, в момента очаква забавяне до 5%, но самата инфлация не се съгласява с главата на Банката на Англия и продължава да бъде над 10%, без да обръща внимание на всички усилия на регулатора. Затова е трудно да отговорим на въпроса защо лирата се повиши през последните 2,5 месеца. Въпреки това, тя вече е нарастнала, силно е прекупена и все още не иска да пада. Вече казахме, че не можем да спорим с пазара. Независимо от това колко е фундаменталният и макроикономическият фон, ако пазарът купува, валутната двойка ще се покачва, въпреки всичко. Но ако се придържаме към "фундамента" и макроикономиката, британската валута отдавна трябва да падне.
През тази седмица в Обединеното кралство имаше малко фундаментални събития. Изказаха се с речи Андрю Бейли, Дейв Рамсден и още няколко представители на Банката на Англия. Те говориха за всичко, освен за паричната политика. Бяха обсъдени въпроси относно програмата QT, инфлацията, състоянието на банковия сектор. Регулаторът дава сигнали за скорошно приключване на цикъла на затегнатата парична политика, което отново трябва да оказва натиск върху лирата. Но все още не оказва.
Анализ COT.
Според последния доклад за британската лира, групата "Некомерсиални" отвори 5,8 хиляди контракта BUY и затвори 2,2 хиляди контракта SELL. Така нето позицията на некомерсиалните трейдъри нарасна с 8 хиляди контракта и продължава да расте. Показателят на нето позицията през последните 9-10 месеца стабилно се увеличаваше, но настроението на големите играчи оставаше "мечово" (само формално може да се каже, че е "биково"), а британската лира, въпреки че расте спрямо долара (в средносрочен план), е много трудно да се отговори на въпроса защо прави това от фундаментална гледна точка. Ние напълно не изключваме варианта, при който в най-скоро време ще започне силно падане на лирата. Възможно е дори да е започнало вече.
Двете основни валутни двойки се движат приблизително еднакво в момента, но нетната позиция по евро е положителна и подсказва скорошно завършване на възходящ импулс, докато за лирата тя е напълно нейтрална и позволява да се очаква продължаване на растежа. Британската валута се е повишила с 2300 пункта, което е много, и без силно низходящо коригиране продължаването на растежа ще бъде напълно нелогично (дори ако занемарим липсата на фундаментална подкрепа). Групата "Non-commercial" в момента има общо 64,8 хиляди контракта за продажба и 77,4 хиляди контракта за покупка. Ние продължаваме да бъдем скептични по отношение на дългосрочния растеж на британската валута и очакваме нейното падане, но инерционното движение нагоре все още може да продължи.
Анализ на фундаментални събития.
Тази седмица в Обединеното кралство имаше няколко важни публикации. Във вторник бяха публикувани данни за безработицата и заявките за безработни помощи, които се оказаха по-лоши от прогнозите. Въпреки че бяха публикувани малко доклади, лирата можеше и трябваше да покаже спад на тази информация. Тя го показа, но не достатъчно силно, като се имат предвид настоящите обстоятелства. В САЩ имаше малко макроикономически статистики. Докладът за розничните продажби се оказа по-слаб от прогнозите, а този за промишленото производство - по-силен. Броят на заявките за безработни помощи за следващата седмица е по-нисък от очакваното. Като цяло, статистиката беше най-важната и нейтрална по отношение на стойностите си.
Въпреки това общият фундаментален фон и прекомерната купуване на валутната двойка все още трябва да работят в полза на американския долар. За съжаление, лирата продължава да демонстрира впечатляваща устойчивост.
Търговски план за седмицата от 22 до 26 май:
1) През изминалата седмица курсът на британския лира/долар започна да намалява, което може да бъде следващото микро-оттегляне. Цената се закрепи под критичната линия, поради което падането може да продължи с цел към линията Сенкоу Спан Б, която минава на ниво 1,2165. Смятаме, че в момента е разумно да се направят малки продажби с подкрепа на сделките във 4-часовия ТФ. Общият потенциал на падането на валутната двойка е голям, 500-600 пункта.
2)Относно покупките, след като курсът нарастна с 2300 пункта без силни корекции, продължаващото движение нагоре е много съмнително. Също така трябва да се има предвид, че липсва фундаментален фон, който да подкрепя британската лира. Затова дългите позиции все още не са актуални. Формално те ще станат актуални в случай на ново закрепване над критичната линия, но дори в този случай трябва да се отнасяте към тях с опасност.
Обяснения към илюстрациите:
Нива на поддръжка и съпротива, Фибоначи нива - те са целите при отваряне на покупки или продажби. Може да се поставят нива на Take Profit около тях.
Ишимоку индикатор (стандартни настройки), Болинджър Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на COT графиците - размера на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
Индикатор 2 на COT графиците - размера на нетната позиция за групата "Non-commercial".
