Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка EUR/USD през тази седмица отново показа низходящо движение. Общо взето, европейската валута пада вече две поредни седмици, като почти всеки ден. Напомняме, че приблизително 2 месеца еврото растеше като на дрожджове, като в същото време се появяваха въпроси защо прави това. Ние повече от веднъж казахме, че няма основания за силно заздравяване на евровалутата. Също така предупредихме, че рано или късно ще трябва да "върнем дълговете", което в момента и наблюдаваме.
През изминалата седмица фундаменталната и макроикономическата обстановка бяха достатъчно слаби. Вече втора поредна седмица наблюдаваме поредица изказвания на представители на ЕЦБ и ФРС, но наистина важна информация е малко. Информацията, която може да повлияе на движението на валутната двойка в момента, въобще не съществува. От всички изявления на чиновниците на европейската и американската централни банки можем да направим следните изводи. ЕЦБ ще продължи да затегва монетарната си политика, но трудно може да се очаква да направи това повече от две следващи заседания. ФРС - с висока степен на вероятност е приключила цикъла на затегване, но все още може да се очаква 1-2 повишения през 2023 година. Разликата между тези централни банки и техните политики се състои в това, че Федералният резерв е почти неограничен във възможностите си за повишаване на лихвените проценти. Разбира се, те не могат да нараснат до 10%, но това не е необходимо. Инфлацията в САЩ вече е спаднала до 4,9%, а допълнителните 1-2 повишения са запазени за случай, че инфлацията спре да спада или започне да расте. ЕЦБ няма такива възможности, защото всяко следващо повишение на лихвените проценти е удар по икономиката, която вече балансира на ръба на рецесията.
Така можем да направим само един извод: текущият ръст на долара е напълно справедлив и логичен. Дори ако премахнем всички фундаментални фактори, валутната двойка трябва да се коригира от време на време. А фундаменталните фактори не могат да бъдат премахнати от уравнението.
Анализ COT.
На 23 май беше публикуван новият отчет COT. През последните 9 месеца данните от отчетите COT напълно отразяваха това, което се случва на пазара. Както се вижда от горната илюстрация, нетната позиция на големите играчи (вторият индикатор) започна да расте още през септември 2022 г. Почти в същото време започна да расте и европейската валута. В момента нетната позиция на некомерсиалните трейдъри е "бикова" и продължава да расте, както и самата европейска валута.
Вече сме обръщали внимание на факта, че високата стойност на "нето позицията" може да доведе до скорошно приключване на възходящата тенденция. Това се сигнализира от първия индикатор, където червената и зелената линии са силно отдалечени една от друга, което често предшества края на тенденцията. Европейската валута опита да започне да пада преди няколко месеца, но ние видяхме само банално и не твърде силно оттегляне. През последната отчетна седмица броят на Buy-договорите на групата "Non-commercial" намаля с 8,6 хиляди, а броят на шортовете нарасна с 4,7 хиляди. Съответно, нето позицията намаля с 13,3 хиляди договора. Броят на контрактите BUY е по-голям от броя на контрактите SELL при некомерсиалните трейдъри с 174 хиляди, което е много голяма разлика. Разликата е повече от трикратна. Корекцията започна и може да не е корекция, а началото на нова низходяща тенденция. В момента е ясно, че валутната двойка трябва да падне, дори и без COT докладите.
Анализ на фундаменталните събития.
През тази седмица в Европейския съюз почти нямаше важни публикации. Индексът на деловата активност в производствения сектор продължава да пада под "водната линия", а аналогичният индекс за услугите продължава да расте. Това са всички публикувани отчети в ЕС за тази седмица. Както виждаме, няма какво да се анализира, а движението на валутната двойка надолу явно не е свързано с макроикономическата статистика от другата страна на океана. За европейската валута проблемът е, че пазарът вече е изцяло изработил всички фактори на растежа, като някои от тях са били изработени три пъти. В момента е невъзможно да се намерят нови причини за покупка на евро. Разбира се, пазарът може да купува и без причина, но такова поведение е по-скоро характерно за криптовалутния пазар, а не за валутния. Затова смятаме, че падането трябва да продължи почти във всички случаи.
Търговски план за седмицата от 29 май до 2 юни:
1) На 24-часовия таймфрейм валутната двойка започна да се движи надолу, което дълго очаквахме. Купуването стана неактуално, тъй като цената се закрепи под всички линии на Ишимоку индикатора. Освен това, фундаменталните и макроикономическите фонове не подкрепят европейската валута, така че да се очаква продължаващ ръст без значителна корекция е много трудно. Формално, при обратно закрепване над Киджун-сен линията може да се търгува за повишение, но ние все още смятаме, че такъв ръст ще бъде напълно нелогичен. Следователно, не можем да бъдем сигурни в него.
2) Когато става въпрос за продажбите на евро/долар, те можеха да бъдат отворени на 24-часовата ТФ след преодоляване на Киджун-сен линията, както споменахме в предишните статии. Сенкоу Спан Б линията е преодоляна, следващата цел е областта между 1,05-1,06, до която остава много малко. Еврото е прекупено, затова падането е най-вероятният вариант. Отмяна на този сценарий може да настъпи при закрепване над критичната линия.
Обяснения към илюстрациите:
Ценовите нива на поддръжка и съпротива (resistance/support), Фибоначи нивата - те са целите при отваряне на покупки или продажби. Можете да поставите нива на Take Profit около тях.
Ишимоку индикатори (стандартни настройки), Болинджер Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на COT графиките - размерът на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
Индикатор 2 на COT графиките - размерът на нетната позиция за групата "Non-commercial".
