Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка GBP/USD през тази седмица също показа низходящо движение, но отново много по-слабо отколкото двойката EUR/USD. Така че, паунд все още показва устойчиво нежелание да пада, въпреки че има повече основания за това, отколкото за евровалутата. Паундът се е повишил по-силно от евровалутата през последните 2,5 месеца и последните 9 месеца, а коригирането му е по-слабо. Състоянието на британската икономика е много по-лошо от американската. Банката на Англия повиши лихвените проценти 12 пъти, но не успя да постигне значително забавяне на инфлацията. Затова, според нашето мнение, всичко говори в полза на това, че паундът трябва да падне. За 2 седмици двойката загуби само 350 пункта. Това не е малко, но и не много.
Най-важното в момента е да се преодолее важната критична линия на 24-часовия ТФ, което позволява продължаване на намаляването до линията Сенкоу Спан Б. Но доработката на долната граница на облака Ишимоку няма да се счита за достатъчно падение. Очакваме да видим паундът минимум около нивото на Фибоначи 38,2% - 1,1840, но с текущото нежелание на пазара да продава има големи съмнения в това.
Миналата седмица председателят на Банката на Англия, Андрю Бейли, изнесе две речи. И двете може да се считат за "умерено ястребини", тъй като главата на БА продължава да настоява за необходимостта от затегната монетарна политика. В същото време думите му могат да се тълкуват и в друга посока, тъй като г-н Бейли очаква силно падане на инфлацията в оставащата част от 2023 г. Ако инфлацията падне бързо и силно, регулаторът няма да има основание за нови повишения на лихвените проценти. Затова заявленията на Бейли са "двуостро острие".
Ние смятаме, че паундът трябва да падне във всички случаи, независимо от изказванията на Бейли. Макроикономическата статистика продължава да бъде обезкуражаваща, а БА вече изчерпа своя потенциал за затегната монетарна политика. Пазарът вече 2-3 пъти е отработил всички фактори за растеж на паунда.
Анализ COT.
Според последния доклад за британската лира, групата "Некомерсиални" затвори 8,1 хиляди контракта BUY и 7,1 хиляди контракта SELL. Така нето-позицията на некомерсиалните трейдъри намаля с 1 хиляда контракта, но продължава да расте като цяло. Показателят на нето-позицията през последните 9-10 месеца стабилно растеше, но настроението на големите играчи оставаше "мечово" (сега може да се каже, че е "биково", но само формално). Лирата дълго време растеше спрямо долара (в средносрочен план), но имаше малко основание за това. Смятаме, че започна дълъг и продължителен спад на лирата, въпреки че докладите COT допускат по-нататъшно заздравяване на британската валута. Въпреки това, много трудно е да се каже на какво основание пазарът може да продължи да купува.
Двете основни валутни двойки се движат приблизително еднакво в момента, но нетната позиция по евро е положителна и подразбира завършване на възходящата тенденция, докато за лирата тя е нейтрална. Британската валута е нараснала общо с 2300 пункта, което е много, и без силно низходящо коригиране продължаването на ръста ще бъде напълно нелогично (дори ако занемарим липсата на фундаментална подкрепа). Групата "Non-commercial" в момента има отворени общо 57,6 хиляди договора за продажба и 69,2 хиляди договора за покупка. Ние продължаваме да бъдем скептични по отношение на дългосрочния ръст на британската валута и очакваме нейното падане, но на пазара не можем да заповядваме.
Анализ на фундаментални събития.
Тази седмица в Обединеното кралство имаше няколко важни публикации. Разбира се, на първо място е докладът за инфлацията, който направо "разби главите" на трейдърите и анализаторите. Основният показател на потребителските цени намаля с 1,4% на годишна база. Изглеждаше, че най-накрая виждаме това, за което говореше Андрю Бейли! Но не всичко е толкова просто! На месечна база инфлацията ускори се с 1,2%, което е по-високо дори от най-песимистичните прогнози. В същото време базовата инфлация нараства от 6,2% до 6,8% на годишна база, въпреки че прогнозите я предвиждаха да спадне до 6,1%. На месечна база базовата инфлация нараства с 1,3%, което също е по-високо от всякакви прогнози. И как тогава да интерпретираме тези цифри? Инфлацията намалява ли или не?
Освен инфлацията, бяха публикувани индексите на деловата активност. Всички три индекса паднаха през май, особено притеснителен е производственият сектор. Продажбите на дребно през април нараснаха с 0,5%, което е малко над прогнозите, но в същото време те намаляха с 3% на годишна база, което е по-лошо от прогнозите. Не може да се каже еднозначно, че статистиката от Великобритания беше силна.
Търговски план за седмицата от 29 май до 2 юни:
1) Валутната двойка фунт/долар започна да пада през миналата седмица, което може да бъде още едно просто оттегляне. Цената се закрепи под критичната линия, поради което падането може да продължи с цел линията Сенкоу Спан Б, която минава на ниво 1,2165. Смятаме, че в момента е целесъобразно да се правят малки продажби с подкрепа на сделките на 4-часовия ТФ. Общият потенциал на падането на валутната двойка е голям, още 400-500 пипа.
2) Когато става въпрос за покупки, след ръст от 2300 точки без силна корекция, по-нататък движението нагоре е много съмнително. Също така трябва да се има предвид, че няма фундаментален фон, който да поддържа лирата. Затова дългите позиции все още не са актуални. Формално те ще станат актуални в случай на ново закрепване над критичната линия, но дори в този случай трябва да се отнасяте към тях с опасност.
Обяснения на илюстрациите:
Ценови нива на поддръжка и съпротивление (resistance/support), нива на Фибоначи - нива, които са цел при отваряне на покупки или продажби. Можете да поставите нива на Take Profit около тях.
Индикатори Ишимоку (стандартни настройки), Болинджер Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиките COT - размер на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
Индикатор 2 на графиките COT - размер на нетната позиция за групата "Non-commercial".
