В сряда и четвъртък новинният фон беше обширен за двете инструмента. Въпреки че от Великобритания получихме само индекс на деловата активност, който не можеше да оказва влияние върху настроението на пазара, в Европейския съюз и САЩ имаше много различни събития и новини, които дори не можеха да бъдат вместени в една статия. Затова предлагам да разгледаме протокола от майското заседание на ЕЦБ, който също стана достъпен днес, заедно с доклада за инфлацията в ЕС и изказването на Кристин Лагард.
Основните тези на протокола бяха следните. Първо, някои членове на комитета първоначално подкрепяха повишаването на лихвената ставка с 50 базисни точки. Ако ставката беше повишена с 0,5% в крайна сметка, това щеше да бъде пълно изненадване за пазара, тъй като това е много нелогично действие на регулатора: първо да намали стъпката на растежа на ставката до 25 точки, а след това да я повиши с 50. Въпреки това по време на заседанието всички членове на комитета се съгласиха с предложението да се повиши ставката само с 25 точки.
Второ, всички членове на комитета подкрепиха мнението, че е необходимо допълнително затегнато парично-кредитната политика. Инфлацията остава висока, а мерките на ЕЦБ трябва да бъдат достатъчно ограничителни, за да бъдат уверени в намаляването на инфлацията до 2%. Същото заяви днес Кристин Лагард по време на своето изказване.
Трето, мнозина от членов на комитета изразиха желание да се върнат към ясното насочване на повишаване на лихвените проценти. Беше предложено да се откажат от "вземането на решения от заседание на заседание", но все още не е ясно какво решение беше взето по този въпрос. Членовете на ЕЦБ също се съгласиха, че балансът трябва да продължи да се изчиства и това няма да предизвика шок за пазарите (това се отнася за програмата QT - продажба на ценни книжа от баланса на ЕЦБ). Въпреки това, комитетът смята, че не е нужно да се бърза с тази програма.
Четвърто, беше направен извод, че прогнозата за дългосрочната инфлация се повиши над 2%, което може да изисква допълнителни действия от регулатора. Смятам, че протоколът може да се счита за "ястребов", което може да повиши търсенето на евро в четвъртък.
След публикуването на инфлационния доклад за май (който не можеше да бъде взет под внимание на последното заседание на ЕЦБ), анализаторите рязко намалиха очакванията си за лихвената ставка за 2023 година. Мнозина от тях заявиха, че очакват още едно повишение на лихвената ставка през юни, след което програмата за затегняване ще бъде завършена. По мое мнение, може да има още 1-2 повишения, но във всеки случай ЕЦБ е близо до края на повишаването на лихвената ставка. В това отношение изявленията на много чиновници от ЕЦБ изглеждат "прекалено оптимистични". Засега има ясно несъответствие между реториката на членовете на ЕЦБ и очакванията на пазара.
Следвайки проведения на анализ, заключавам, че изграждането на повишаващата се тенденция е завършено. Затова в момента може да се препоръчат продажби, а инструментът има доста простор за понижение. Все още смятам, че целите в областта на 1,0500-1,0600 са напълно реални и с тези цели препоръчвам продажби на инструмента. От нивото 1,0678 може да започне (или вече е започнало) изграждането на корекционна вълна, затова нови продажби препоръчвам в случай на успешен опит за пробив на това ниво.
Вълновата картина на инструмента Фунт/Долар отдавна предполагаше изграждането на низходяща вълна. Вълната b може да бъде много дълбока, тъй като всички вълни от последно време са приблизително равни. Въпреки това успешният опит за пробив на нивото 1,2445, което се равнява на 100,0% по Фибоначи, указва на готовността на пазара за покупки, което може да промени текущия сценарий. Затова препоръчвам продажби на британския паунд с цели, разположени около 23 и 22 фигури, но сега трябва да изчакаме сигнали за възобновяване на изграждането на низходящата вълна.
