Колкото по-голяма е несигурността на американските финансови политици относно бъдещите решения за лихвените проценти, толкова по-внимателно пазят пазарите статистическите данни, които пристигат. Особено на фона на заявленията на самите говорители на Федералния резерв, че техните бъдещи решения ще зависят в голяма степен от онлайн данните.
Какви са възможните бъдещи стъпки на американската Централна банка, които е разумно да се вземат под внимание?
Както показаха протоколите от последното заседание на Федералния резерв на САЩ, публикувани на сряда, 24 май, мненията на политиците се разминават в много отношения, но са единодушни в това, че не се очаква намаление на лихвените проценти през 2023 година. Ястребовите настройки могат да бъдат поставени на пауза или, при нужда, дори да бъдат възобновени. Следващото решение на Централната банка на САЩ относно лихвените проценти ще бъде взето на 14 юни. И според инструмента CME FedWatch за FOMC лихвените проценти, вече около 73% от пазара считат такава пауза за възможна.
Инструмент CME FedWatch за FOMC лихвените проценти
Вече тази седмица пазарите с нетърпение очакват доклада NonFarm Payrolls за май. Фактът е, че от една страна - в САЩ е отчетен спад в производителността, а индексът на деловата активност ISM показва намаление на производствения сектор за 7-ми месец поред. И тези фактори на спадащата икономика говорят в подкрепа на предстоящата пауза на Федералния резерв през юни. Но изглежда, че американският пазар на труда продължава упорито да се противопоставя на свръхагресивната монетарна политика на регулатора.
Данните за свободните работни места в САЩ JOLTS за април
Данните за свободните работни места в САЩ JOLTS за април вместо очакваното намаление неочаквано нараснаха с 358 хил. и достигнаха 10,1 млн. За сравнение - в края на 2018 г. този показател беше само 7,5 млн при същото ниво на безработицата. А през март 2022 г. броят на свободните работни места достигна връхните си стойности - около 12 млн.
ч
Промяна в заетостта от ADP
През май също се увеличи показателят на заетостта в частния сектор от ADP. Частните предприятия в САЩ създадоха 278 хил. работни места през май, което е около 100 хил. повече от прогнозите на пазарните експерти. Освен това, почивният ден в САЩ в понеделник премести публикуването на ADP на четвъртък, което доведе до още по-голяма нестабилност на пазарите.
Но тъй като проблемът с тавана на дълга на САЩ изглежда скоро ще стане част от историята, вниманието на пазарите се пренасочва към състоянието на световната икономика и доказателствата, че цените все пак забавят. А високите показатели на заетостта в първата икономика на света внасят надежда, че процесът на намаляване на инфлацията все пак може да бъде управляем.
Въпреки това изборът на следващата стъпка за централните банки изглежда сложен. Когато става въпрос за забавяне или спиране на повишаването на лихвите, всеки цифра е важна. И днешната публикация на NonFarm Payrolls може да даде насока за бъдещата лихва в САЩ. По-важни от тях и по значимост и по време ще бъдат само майските данни за индекса на потребителските цени, които ще бъдат публикувани един ден преди заседанието на Федералния резерв през юни.
Въпреки това вече може да се каже, че пазарът на труда вероятно ще остане стабилен още за няколко време. Това обаче не може да служи като потвърждение, че икономиката на САЩ изпитва затруднения. Особено когато нивото на свободните работни места остава изненадващо стабилно и значително надхвърля нивата от преди три години.
Долар на САЩ (30-минутен график)
В момента доларът на САЩ се намира в корекционно понижение в сравнение с двумесечните си максимуми. Ръстът на американската валута беше подкопан тази седмица от коментарите на говорителите на Федералния резерв на САЩ и одобрението на законопроекта за горната граница на държавния дълг от Конгреса. Няколко говорителя на регулатора се изказаха в подкрепа на пауза във възстановяването на лихвените проценти. Сред тях са главата на Федералния резерв на Филаделфия Патрик Харкър и кандидат за заместник-председател на Федералния резерв Филип Джеферсън. Политиците на Централната банка смятат, че Федералният резерв на САЩ трябва да "пропусне" повишаването на лихвените проценти през юни. Но възможната пауза не изключва нови повишения на следващите заседания.
Майски NonFarm Payrolls
Във връзка с противоречивата икономическа статистика и ситуацията, в която се намира Федералният резерв на САЩ, майските NonFarm Payrolls могат да доведат до нова волатилност на американската валута. Напомняме, че през април пазарът на труда в САЩ отново се увеличи, безработицата намаля, а заплатите се повишиха. Това означава, че Федералният резерв на САЩ получи зелена светлина за повишаване на лихвите, а доларът получи зареждане на енергия и също премина на зелената пътека.
А какво показва докладът NonFarm Payrolls за май?
Икономиката на САЩ неочаквано добави 253 хил. работни места през май 2023 г.
Нивото на безработицата в САЩ
Средната почасова печалба в САЩ на годишна база
Средната почасова печалба в САЩ на месечна база
Както виждаме, пазарът на труда в САЩ през май ..., нивото на безработицата ..., а заплатите .... Това означава, че Федералният резерв на САЩ може да ..., а доларът на САЩ ....
