Дългосрочна перспектива.
Валутната двойка EUR/USD през тази седмица е коригирана минимално. По същество, движението нагоре беше наблюдавано само в четвъртък, а през останалите дни от седмицата двойката или стоеше на едно място, или се търгуваше с понижение. А на 24-часовия ТФ всички текущи движения изглеждат като низходяща корекция. При това доволно слаба корекция, която трябва да продължи. През тази седмица котировките на двойката паднаха до ниво Фибоначи 38,2%, но не го отработиха. Минимален откат нагоре е възможен и логичен, но ние смятаме, че падането на двойката и, съответно, растежът на долара трябва да продължат. Ние все още не виждаме никакви основания за средносрочно заздравяване на европейската валута.
Трябва да започнем с факта, че еврото все още е много прекупено, въпреки на 400 точки. Тази седмица представителите на ЕЦБ и ФРС непрозрачно намекнаха, че лихвите ще продължат да растат. Ако в случая с европейския регулатор това не е нищо изненадващо, тъй като пазарът вече включва още 2 повишения на лихвите в текущия курс, то реториката на мнозина представители на ФРС за възможно повишение на лихвите през юни беше доста неочаквана. Проблемът е, че от Федералния резерв очакват пауза. Инфлацията продължава да намалява всеки месец, лихвата вече е нараснала до 5,25%. Въпреки това ФРС, за разлика от Банката на Англия или ЕЦБ, има за цел не просто да намали инфлацията до 2%, а да го направи максимално бързо. Затова не изключваме възможността лихвата да нарасне през юни, както по-рано изискваше Джеймс Булард.
В момента Федералната резервна система (ФРС) следва най-агресивния сценарий. Напомняме, че главният "ястреб" Булард смята, че лихвената ставка трябва да бъде повишена до 5,75%, но той сам няма право на глас в тази година. Неговите колеги заемат по-консервативна позиция, но някои са съгласни с него. Всяко допълнително повишение на лихвената ставка в момента ще подкрепи долара, тъй като пазарът не очаква такъв изход. И разбира се, макроикономическата статистика позволява на ФРС да продължи да затегва, което отново доказа петъчният доклад NonFarm Payrolls.
Анализ COT.
На петък беше публикуван новият доклад COT за 30 май. През последните 9 месеца данните от докладите COT напълно отразяваха това, което се случва на пазара. Както се вижда от горната илюстрация, нето позицията на големите играчи (вторият индикатор) започна да расте още през септември 2022 г. Приблизително в същото време започна да расте и европейската валута. В момента нето позицията на некомерсиалните трейдъри е "бикова" и продължава да бъде много висока, а европейската валута продължава да се търгува на много високо ниво спрямо долара.
Вече сме обръщали внимание на факта, че високата стойност на "нето позицията" може да доведе до скорошно приключване на възходящата тенденция. Това се сигнализира от първия индикатор, където червената и зелената линии са силно отдалечени една от друга, което често предшества края на тенденцията. Европейската валута опита да започне да пада преди няколко месеца, но ние видяхме само банално и не твърде силно оттегляне. През последната отчетна седмица броят на Buy договорите на групата "Non-commercial" намаля с 8,2 хиляди, а броят на шортовете - с 0,2 хиляди. Следователно нето позицията намаля с 8 хиляди договора. Броят на BUY договорите е по-голям от броя на SELL договорите при некомерсиалните трейдъри с 165 хиляди, което е много голяма разлика. Разликата е повече от трикратна. Корекцията започна и може да не е корекция, а началото на нова низходяща тенденция. В момента е ясно, че валутната двойка трябва да продължи да пада.
Анализ на фундаментални събития.
Тази седмица в Европейския съюз излезе доклад за инфлацията, а в САЩ - Нонфармс и безработицата. В действителност имаше много повече събития и публикации, и сред тях имаше важни, но посочените по-горе - най-значимите. Докладът за инфлацията в ЕС показа, че инфлацията намаля в май по-силно, отколкото се прогнозира, и като цяло е много усетима. Въпреки това европейската валута не попадна под разпродажби поради възможно омекотяване на "ястребината" риторика от представителите на ЕЦБ на базата на този доклад. Вече казахме, че в момента корелациите между инфлацията и лихвите почти не съществуват. Също така в Европейския съюз се проведоха две изказвания на Кристин Лагард и изказвания на други представители на монетарния комитет на ЕЦБ. Всички в по-голяма или по-малка степен дадоха да се разбере, че затегнатата монетарна политика ще продължи, а борбата с високата инфлация ще бъде продължителна и трудна. Въпреки това пазарът вече имаше възможност да вземе предвид всички планирани повишения на лихвите в Европейския съюз.
Търговски план за седмицата от 5 до 9 юни:
1) На 24-часовия таймфрейм валутната двойка започна да се движи надолу, което дълго очаквахме. Купуването стана неактуално, тъй като цената се закрепи под всички линии на Ишимоку индикатора. Освен това, фундаменталните и макроикономическите фонове не подкрепят европейската валута, така че да се очаква продължаващ ръст без значителна корекция е много трудно. Формално, при обратно закрепване над линията Киджун-сен може да се търгува на повишение, но ние все още смятаме, че такъв ръст ще бъде напълно нелогичен. Следователно, не можем да бъдем сигурни в него.
2) Когато става въпрос за продажбите на евро/долар, те можеха да бъдат отворени на 24-часовата ТФ след преодоляване на Киджун-сен линията, както споменахме в предишните статии. Линията Сенкоу Спан Б е преодоляна, следващата цел е областта между 1,05-1,06, до която остава много малко. Европейската валута е прекупена, затова падането е най-вероятният вариант. Отмяна на този сценарий може да настъпи при закрепване над критичната линия.
Обяснения на илюстрациите:
Ценовите нива на поддръжка и съпротива (resistance/support), нивата на Фибоначи - нива, които са цел при отваряне на покупки или продажби. Можете да поставите нива на Take Profit около тях.
Ишимоку индикатори (стандартни настройки), Болинджер Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на COT графиките - размерът на нетната позиция на всяка категория трейдъри.
Индикатор 2 на COT графиките - размерът на нетната позиция за групата "Non-commercial".
