За потискане на високата инфлация е нужно време, а Федералният резерв ще взема решения на базата на входящите данни. Това е отбелязано в придружителните бележки, които Джером Пауъл ще прочете в своето изказване пред Конгреса. Инвеститорите ще търсят в тази реч намеци за повишаване на ставката по федералните фондове през 2023 година. Въпреки това за пазара, изглежда, важна е не само текстът, но и интонацията, с която той е произнесен. И EUR/USD - не е изключение.
Джером Пауъл смята, че цената на заемите ще се повиши още повече, за да забави икономическия растеж в САЩ под нивото на дългосрочното средно и да задържи инфлационното налягане. Сроковете на монетарната ограничителна мярка ще бъдат определени от входящите данни. Федералният резерв все още твърдо намерен да намали инфлацията до целевото ниво от 2% и ще взема решения от среща на среща. Почти всички членове на FOMC са уверени, че за постигане на целта е необходимо повишаване на ставката по федералните фондове. Това ще охлади както пазара на труда, така и икономиката.
Прогнозите на Федералния резерв за ставката по федералните фондове
През юни Федрезервът за първи път за 15 месеца направи пауза в процеса на затегняване на парично-кредитната политика, като повиши лихвената ставка с 500 базисни точки от началото на цикъла до 5,25%. Спешният пазар с вероятност от почти 80% прогнозира допълнително повишение на цената на заемите през юли с 25 базисни точки. Въпреки това деривативите на CME не виждат втора стъпка, която е отразена в прогнозите на FOMC. Вероятността за повишаване на федералните фондове до 5,75% към края на 2022 г. се оценява на 12%. При това 14 от 18 членовете на Комитета вярват именно в този сценарий на събитията.
По същество пазарът се движи срещу Федералния резерв, което обикновено приключва зле за него. Въпреки това, ако централната банка сгреши или умишлено сгреши, се появява чудесна възможност за фондовите индекси, рисковите активи и EUR / USD. Инвеститорите ще следят внимателно условията, които, според Джером Пауъл, са необходими за продължаване на цикъла на паричната рестрикция.
В съпроводителните бележки се посочва, че Федералният резерв ще взема предвид кумулативния ефект на затегнатата парично-кредитна политика при вземането на решения, времевите забавяния, с които тя въздейства върху икономическата активност и инфлацията, както и икономическите и финансови събития.
Като цяло, речта на Джером Пауъл пред Конгреса изглежда балансирана. Няма ясни сигнали, че лихвената ставка на федералните фондове задължително ще нарасне до 5,75%. Затова активността на "биковете" по EUR/USD преди изказването изглежда логична. Въпреки това трябва да се има предвид, че председателят на Федералния резерв ще трябва да отговаря на въпросите на законодателите. И един намек за повишаване на цената на заемите с 50 б.п до края на годината може да обърне всичко наопаки.
Технически, краткосрочната консолидация на EUR/USD намеква за затишие преди бурята. За продължаване на ралито са необходими пробиви на съпротивленията при 1,0945 и 1,0975. Ако купувачите успеят в това, валутната двойка ще скочи до 1,1 и 1,1045. Там продавачите ще се намесят. Падането на еврото под $1,089 ще бъде основание за формиране на къси позиции.
