С какво е свързан разкола в редиците на Федералния резерв? Малко вероятно е наличието на напълно противоположните мнения в протокола от юлийското заседание на FOMC да бъде откровение за финансовите пазари. След това среща, Мишел Боуман говори за нуждата от допълнително повишение на федералните фондови лихви, а Патрик Харкер имаше намерение да прекрати процеса на затягане на парично-кредитната политика. Особено ако се вземе предвид, че оттогава много вода е изтекла. Много неща се промениха, включително и съотношението на силите в двойката EUR/USD.
Устоено стоящият на крака американски пазар на труда, намаляващата инфлация и изключително силните рознични продажби може би въобще принудиха Федералният резерв да се присъедини към еднакво мнение. Нека бъде мекото кацане! Индексът на личните разходи ще се върне към целта от 2%. Може би не днес или утре, но в бъдеще. Трябва му да се даде време. По същество, Федералният резерв е изпълнил своята задача и е се оттеглил встрани, за да оцени резултатите. Те не могат да не радват. Последното, което се отнася до факта, че потребителските цени се понижиха от 9% на над 3%.
Динамиката на лихвената процента на Федералната резервна система и инфлацията в САЩ
Възможно, "ястребите" от Комитета няма да настояват за повишаване на цената на заеми до прогнозираните 5,75% през юни. Лихвите вече са на ограничително ниво, а отложените ефекти от паричната намаленост ще продължат да охлаждат икономиката на САЩ. В същото време темповете на инфлацията ще спаднат. Така че по отношение на Федералния резерв всичко е ясно. Неясно е само кога ще настъпи този момент на "гълъбов завой". Ако е по-късно от очаквания март 2024 г., то EUR/USD ще продължи своя път надолу, както прогнозират деривативите.
Всичко се насочва в тази посока. Условията на пазара на ценни книжа подсказват предимно в барабаните на щатския долар. Акциите падат, което свидетелства за по-слаб интерес към риск и кара инвеститорите да се усилият да закупят безопасни активи като горещи питки. Облигациите също падат, което довежда до увеличение на доходността им, особено на американските. По този начин, индексът на долара се повишава.
Примерна реакцията на EUR/USD на появата на по-силни данни за британската инфлация за юли, отколкото се очакваше от експертите на Bloomberg, показва едно важно нещо. Първоначално лирата се засили, под въздействие на очакванията за повишаване на лихвените проценти до 6%. Това засегна евро.
Динамика на инфлацията във Великобритания
Обаче, по мерките на растежа на доходността на облигациите в Облачетата на Туманния Албион, пазарите разбраха, че до приключване на периодите на строга парично-кредитна политика има още много път, включително в САЩ. Ако е така, то глобалното ралито на доходността на дълговите ангажименти набира скорост. И това затъмни "биковете" за EUR/USD, като ги смъкна от небесата на земята.
По мое мнение, протоколът от юлското заседание на FOMC веднага ще помогне на "биковете" по основната валутна двойка. Да, е възможно известно възстановяване нагоре, но продавачите на еврото спрямо щатския долар са толкова много на пазара, че движението към юг ще се възстанови бързо.
Технически, на дневния график на EUR/USD, е бил сформиран вътрешен бар. Усещам успешното тестване на неговата долна граница около 1,09, което ще позволи увеличение на формираните шортове от нивата 1,1065 и 1,0965. Като целеви нива на низходящото движение са поставени 1,086 и 1,080.
