Поради непрекъснатата агресивна парично-кредитна политика на Федералната резервна система, златният пазар продължава да се сблъсква с трудности.
Според изследователската фирма Fitch Ratings, въпрос на време е кога американската централна банка ще стане купувач на последната инстанция казначейски облигации, което ще предизвика дългосрочно ралито на скъпоценния метал.
В началото на август Fitch Ratings намали кредитния рейтинг на дълговете на САЩ, което изненада пазарите. И въпреки, че пазарите не отреагираха на понижаването на рейтинга, това събитие привлече вниманието към нарастващия дефицит на правителството на САЩ.
Според анализаторите от BCA Research със седалище в Монреал, златото остава атрактивно като средство защитаси срещу неизбежната девалвация на щатския долар, с нарастване на дълга на САЩ спрямо БВП-то. По техни думи: когато фискалното преобладаване във Федералния резерв превъзхожда монетарното преобладаване, атрактивността на златото като сигурно средство за запазване на богатството ще стане очевидна. Фискалното преобладаване също ще нанесе увреждане на щатския долар и готовността на правителствата и инвеститорите да го задържат. Този риск от девалвация на долара също ще подкрепи търсенето на злато.
След непосредствено следващата доходност на аукциона предлагания по облигациите със срок на световрачия през 30 години, инвеститорите вече свидетелстват за намаление на покупките на дългосрочните задължения на САЩ. В същото време доходността на 10-годишните облигации на САЩ достигна 15-годишен максимум. Много икономисти обаче отхвърлиха скорошната разпродажба на облигации като обясниха, че поради стабилността на пазара на труда икономиката на САЩ остава устойчива, а инвеститорите не са заинтересовани в убежищни облигации. Нарастването на доходността на облигациите се оказа трудност за пазарите на златото, като цените паднаха под критичната подкрепа от около 1950 долара за унция и най-скоро паднаха под двумесечния минимум.
Според анализаторите от BCA, ако държавният дълг продължи да расте безкрайно, това ще стане рисково за пазара на облигациите. Когато доходността стане прекалено скъпа за правителството, то ще трябва да приеме фискално доминиране и, независимо от икономическите последици, да се обърне към Федералния резерв за изпълнение на по-благоприятна финансова парична политика. В този момент фискалното доминиране ще надделее и инфлацията ще започне да нараства.
Въпреки че не се очаква такъв изход, според анализаторите, задълженията на правителството по отношение на прехода към зелената енергетика, военните разходи и социалните плащания в крайна сметка ще натиснат икономиката към критична точка.
BCA заяви, че дължимостта на страната спрямо БВП може да достигне рекордно ниво, което е било през 1946 година, вече през 2028 година. Ако държавните разходи останат на същото ниво, спрямо 2030 година съотношението може да достигне 110%.
Следователно, според тях, златото ще достигне $2000 за унция от началото на ноември до края на годината.
