Днес валутната двойка евро-долар се опита да продължи вчерашното си корекционно възходящо движение, но този опит се провали. Продавачите на eur/usd отново похващат инициативата, като не позволяват на опонентите си дори да се приближат до границите на осмата цифра. Формалният повод за промяна на цената беше публикуването на данни за растежа на ZEW индексите. В голяма степен това е второстепенна информация, но добави към съществуващата негативна фундаментална картина за еврото. Търговците реагираха доста остро на публикуването на тези данни, особено като северното движение вече бе изгаснало. Участниците на пазара използваха този повод за информация и решиха да фиксират печалба, като затворят дългите позиции. Така отново се обръща двойката на юг - цената отново се отправя към основата на седмата цифра.
Днес трябва да разглеждаме този отчет във връзка с PMI и IFO индексите, които бяха публикувани малко по-рано. Напомням, че немският индекс на деловата активност в промишления сектор е спаднал до 39 точки, отразявайки влошаването на ситуацията в тази област. Индикаторът е под ключовата отметка от 50 точки (!) вече 14 месеца. В същото време, индексът на деловата активност в услугите в Германия за първи път от януари тази година "погреба" под отметката от 50 точки: показателят намалява за трети месец (след 6 последователни месеца на ръст) и през август отново влезе в червената зона, като достигна отметката от 47.3, въпреки прогнозите за ръст до 51.5 точки. Европейските PMI индекси повториха траекторията на германските.
Индексът на бизнес климата IFO в Германия през август се понижава до 85,7 точки (в прогнозата бе 86,7). Индексът на текущите икономически оценки IFO намалява до 89,0. Поради слабото световно търсене настроението на германските износители се влошава (износните очаквания се понижават до -6,3 точки, спрямо -6,0 през юли).
Днешните цифри от ZEW само допълват негативната фундаментална картина. Индексът на текущата ситуация рязко намалява през септември - до -79,4 точки (през август показателят бе -71,3), при прогноза за намаление до -75,0. Това е най-лошият резултат от юни 2020 година, когато светът беше разтърсен от коронавирусната криза. Индексът от икономическите настроения ZEW в еврозоната също се влошава - до -8,9 (през август показателят беше -5,5). Индексът на икономическите настроения в Германия през септември забавя темпото на спад (-11,4 спрямо -12,3 през август), но въпреки това остава в отрицателната област.
Септемврийските индекси на ZEW се появиха само два дни преди следващото заседание на Европейската централна банка. Вероятността да се запази настоящото състояние на това заседание в момента е около 70%. Разочароващият доклад само засили увереността, че регулаторът ще вземе пауза, въпреки неочакваното увеличение на общия индекс на потребителските цени в еврозоната през август.
Търговците на eur/usd реагираха пълноценно на днешното положение на пазара - валутната двойка се завъртя с 180 градуса и започна да се движи към основата на 7-мата цифра. Според силата на низходящата вълна, мечките може да опитат да тестват и 6-та цифра, движейки се по инерция, така да се каже. Но колкото по-дълбоко се потапят търговците, толкова рисковано става да имат къси позиции по отношение на валутната двойка. Нивото на подкрепа се намира на отметка 1,0680 - това е долната линия на индикатора Bollinger Bands на времевата рамка D1. Това означава, че продавачите могат напълно да влязат в зоната на 6-тата цифра, но за развитието на южното движение ще им бъде необходимо да заседнат под нивото от 1,0680. Може да се предположи, че в предишният ден преди утрешния релийс търговците няма да рискуват още веднъж и ще фиксират печалбата си след (вероятното) преодоляване на целта от 1,0700.
Затова, "скачването на тръгващия влак", тоест влизането в продажби, в момента не е препоръчително: американският доклад може значително да прерисува основната ситуация по двойката. Ако инфлацията през август покаже признаци на нарастване, на пазара отново ще започнат да говорят за необходимостта от още един кръг на повишаване на лихвената ставка от Федералния резерв. Възможността за допълнително затягане на валутните политики през ноември в момента е около 50%, и ако инфлационните данни се окажат в "зелената зона", бащинините очаквания ще значително нараснат в полза на хълмов сценарий. Тогава доларът ще стане бенефициент на сложилата се ситуация.
Но може да се развие и обратна ситуация. Според валутните стратеги на Scotiabank, в момента няма признаци, че ръстът на долара, започнал през лятото, е достигнал своя връх. В същото време, американската валута е уязвима спрямо възможно разочарование от инфлационния отчет - ако данните се окажат в "червената зона", по-нататъшният ръст на зелената банкнота без по-конкретна основа ще се затрудни значително.
По този начин, вземайки предвид значението на инфлационния отчет, не е целесъобразно да отваряме търговски позиции в момента по двойката евро/долар. И продажбите, и покупките изглеждат рискови, тъй като ситуацията е неопределена. Затова до публикуването на ключовия макроикономически отчет за тази седмица (очаква се да бъде публикуван в началото на американската сесия в сряда), най-сигурно е да се избягва участие на пазара.
