Мечките търгуваха по евро-долар, но не успяха да се задържат под нивото на подкрепа от 1,0650 (долна линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график). Увеличеният интерес к рискови активи, предизвикан от новини от Китай, затуши южния импулс. Плюс, имаме и този популярен "петъчен фактор", който също така подтиква към закрепване на къси позиции. Въпреки това, общата ситуация остава благоприятна за по-нататъшно укрепване на зелената банкнота и, съответно, намаляване на валутната двойка евро/долар.
Неочакваното решение на Европейската централна банка не представлява пречка за южния тренд. Според всичко, трейдърите интерпретираха повишаването на лихвените проценти от ЕЦБ като "последния акорд" в текущия цикъл на затягане на паричната политика. Поради това, вместо повишаване на eur/usd, свидетелстваме за рязък спад: продавачите променят ценовата граница и утвърждават се около 6-та цифра. Американските макроикономически данни (производителски индекс и данните за обема на розничната търговия) също допринасят за засиленото нисходящо движение. Това съчетание от фундаментални фактори позволява да се предположи, че мечките на eur/usd няма да спрат при 1,0650, а ще се опитат да преминат към границите на 5-та цифра. Единственият (но достатъчно значим) сдържащ фактор тук е Федералният резерв, който следващата седмица ще проведе следващото си заседание.
Но да започнем с китайските показатели. Днес Китай публикува статистически данни за макроикономическата обстановка - по-специално в областта на промишленото производство, пазара на труда и розничната търговия. Почти всички показатели са в "зелената зона", надвишавайки прогнозните оценки. Например, розничните продажби в Китай през август нараснаха с 4,6% годишно (при прогноза за ръст от 3,0%), а промишленото производство - с 4,5% годишно (при прогноза за ръст от 3,9%). Допълнителните мерки на Китай за подкрепа на националната икономика също допринесоха за повишаване на рисковото настроение на пазарите. Става известно, че китайската Централна банка инжектира 591 милиарда юана във финансовата система на страната чрез програмата за средносрочно кредитиране и намали 14-дневната обратна РЕПО лихва.
Китайският фактор позволи на купувачите на eur/usd да осъществят малка корекция след вчерашния импулсивен спад.
Но, отново повтарям, общият фундаментален фон не допринася за ослабването на гринбека, поради което дългите позиции по двойката все още изглеждат рискови. Вчерашните доклади, публикувани в САЩ, само засилиха вероятността Федералният резерв да засили своите изявления и може би да обяви повишаване на лихвените проценти на заседанието през ноември.
Така че в четвъртък научихме, че индексът на производителските цени в САЩ отново нарасна. Този показател последователно намаляваше през изминалата година, но през юли неочаквано се повиши, прекъсвайки низходящата тенденция. За сравнение можем да кажем, че през юни 2022 година общият индекс на цените беше на ниво 11,3% г/г, а през юни 2023 година - вече на 0,1% г/г.
Въпреки това, през юли той се увеличи до 0,8% г/г, а според публикуваните вчера данни - до 1,6% г/г през август. Ядреният индекс намаля малко (до 2,2%) след като скочи до 2,4% г/г.
Напомням, че индексът на потребителските цени през август също показа смесена динамика: общият ИПЦ отново се ускори (ръстът се фиксира втори месец поред), а базовият индекс продължи движението си надолу.
С оглед на факта, че тези инфлационни данни бяха публикувани по време на така наречения "тишина режим" (за 10 дни преди заседанието членовете на Федералния резерв не са допуснати да изразяват своята позиция в обществената сфера), възбуждането относно възможната реакция на членовете на Федералния резерв продължава.
Някои косвени признаци подсказват, че Централната банка се безпокои от сложилата се ситуация. Първо и най-важно, тревогата възниква от динамиката на пазара на петрол. Барела на Brent петрол отново поскъпна - този път до 94,50 долара, поради ограничаването на предложението от Саудитска Арабия и Русия. Фючърсите на WTI петрол за октомври на електронната борса в Ню Йорк също поскъпнаха (почти с 1%) - до 90,1 долара за барел. Под влияние на тази динамика бързо нараства и цената на горивото - например, цената на дизеловото гориво достигна рекордно висок сезонен равнище в Ню Йорк. Очаква се петролната пазар да доведе до ускорението на общия индекс на потребителските цени, който вече втори месец се ускорява. Федералната резерва трудно ще пренебрегне тези тревожни тенденции.
Тук също е необходимо да се спомене изказването на Джером Пауъл на икономическата симпозиум в Джаксън-Хоул в края на август. Шефът на американския регулатор Джером Пауъл посочи, че регулаторът може да има нужда от допълнително повишаване на лихвените проценти, "за да охлади все още твърде високата инфлация". Той посочи динамиката на общия CPI и PPI, прогнозирайки при това растежа на базовия PCE индекс през юли (прогнозата по-късно се оказа верна). В същото време Пауъл отбеляза, че Централната банка трябва да действа внимателно, като преценява всички "за" и "против", при вземането на решение за лихвената ставка. Този коментар намали вероятността за повишение на лихвените проценти на срещата през септември, но трейдърите все пак полагат някои надежди на срещата през ноември - вероятността за повишение на лихвената ставка през ноември в момента е 40% (според данните на инструмента CME FedWatch).
С оглед на растежа на общия индекс на потребителските цени, както и индекса на цените на производителите, растежа на петролния пазар и скъпненето на горивата в САЩ, може да се предположи, че Федрезерв ще затвори политиката си на силно усилване на септемврийското си заседание. Тези перспективи подкрепят американската валута.
Допълнителна подкрепа за грийнбека идва и от данните, публикувани вчера в сферата на търговията на дребно. Стана известно, че обемът на розничните продажби в САЩ се увеличи през август с 0,6%, въпреки прогнозата за 0,1% ръст (това е най-добрият резултат от януари тази година). Без продажбите на автомобили показателят също излезе в "зелена зона", като достигна 0,6%, въпреки прогнозата за ръст от 0,2%.
Така че продавачите на валутната двойка евро/долар не са изчерпали потенциала си - фундаменталните фактори подпомагат по-нататъшно понижение на цената. Корекционните отклонения са разумно да се използват за отваряне на къси позиции с първа, и поне за сега - основна цел 1,0650 (долният лимит на Bollinger Bands индикатора за времевата рамка D1).
