Британската лира се очаква да изпита интензивно внимание в следващите дни. Публикуването на данни за пазара на труда, инфлацията, БВП и розни продажби ще бъдат ключовите фактори, които ще повлияят на решенията на Банката на Англия относно бъдещите стъпки във валутната политика. Тези фактори също така ще оказват влияние върху позициите на лирата на международния валутен пазар. Когато бъдат съчетани с решаващият доклад за инфлацията в САЩ, бурята за GBP/USD е практически гарантирана.
От началото на 2024 година пазарите активно преоценяват своите виждания за съдбата на лихвените проценти на централните банки. Тази процедура се развива най-бързо в Обединеното кралство. Докато деривативните пазари в края на декември очакваха намаляване на базисни точки от 150 в следващите 12 месеца, текущите очаквания са по-скромно намаление от 75 базисни точки, като го свеждат до 4,5%. Хронологията за започването на монетарното разширение на Банката на Англия се промени на август, което подкрепя лирата.
Динамика на очакванията за мащаба на монетарното разширение на Банката на Англия
Промяната в предпочитанията на пазара в посока по-бавна скорост на облекчаване на паричната политика на Банката на Англия превърна лирата в предпочитана на Forex пазара. Да, тя отстъпва на преднина на силния щатски долар поради силата на американската икономика. Все пак, спрямо други G10 валути, лирата доминира. Тя се е заздравила с 1,5% спрямо еврото от началото на годината и с 5,4% спрямо японската йена. В резултат на това търговският пондериран обмянен курс на лирата се изстрелва на най-високото си ниво от май 2022 г.
Подкрепа за „бикове“ на GBP/USD дойде от неочаквания скок на инфлацията през декември, прогнозата на Банката на Англия, че потребителските цени може да ускорят след като се приближат до 2%, и двамата членове на МКП, които гласуваха в подкрепа на отскока на лихвените проценти през февруари. Катрин Ман смята, че финансовите условия са се ослабили твърде много, предизвиквайки заплаха от нов връх на инфлацията в условия на строг пазар на труда и нарастващи реални доходи. Джонатан Хаскъл изисква още доказателства за намаление на CPI до целевите нива, за да промени „ястребовите“ си гледни точки.
Динамиката на G10 валутите през 2024 г.
Така структурата на позициите във фунтовете изглежда здрава, но не всички са съгласни. Например, Societe Generale вярва, че икономиката на Обединеното кралство ще разочарова, което ще доведе до по-широко разширение на Банката на Англия от очакваното от пазарите, което ще допринесе за спад във валутната двойка GBP/USD.
Въпреки това, експертите на Bloomberg прогнозират допълнително ускорение на британската основна инфлация през януари от 5,1% на 5,2% и потребителските цени от 4% на 4,2%, което, в контекста на забавянето на американския CPI, ще позволи на биковете в GBP/USD да си излижат раните, причинени от пазара на труда в САЩ.
Технически, на дневния график на анализираната двойка, се наблюдава опит на покупателите да се върнат в областта на справедливата стойност от 1,264-1,276. При успех, рисковете от превръщане на шаблона "Splash and Shelf", базиран на 1-2-3, в шаблон на "False Breakout" ще се увеличат. Пробивът на съпротивата при 1,2685 ще послужи като основа за покупки на GBP/USD. Обратно, неспособността на лирата да се утвърди над 1,264 долара е причина за продажба.
