Валутната двойка EUR/USD започна търговската седмица в понеделник, като опита да се установи над промеждутъчното ниво на съпротива от 1.0840 (Тенкан-сен линия на дневния график и едновременно с това средната линия на Болинджър Бандовете на седмичния график), в контекста на относително спокоен икономически календар.
Индикаторът на инвеститорското доверие Sentix, отразяващ доверието на инвеститорите в икономиката на еврозоната, влезе в "зелената зона", осигурявайки някаква подкрепа за еврото. Индикаторът е бил в отрицателна територия от март 2022 г., сигнализирайки песимизъм сред инвеститорите. Въпреки това, индексът показва възходяща тенденция от ноември 2023 г. Настоящият месец не е изключение: индикаторът достигна -10.5 през март (срещу прогноза от -10.8 точки). За сравнение, през октомври той беше на -21.9 точки.
Все пак, обърнете внимание, че този вторичен макроикономически показател имаше само косвено въздействие върху динамиката на EUR/USD. Увеличението на цените се дължи главно на слабостта на зелената банкнота. Индексът на щатския долар пада след публикуването на ISM Manufacturing Index, следвайки темпа на търговската сесия от петък. Този индекс активно нарасна през последните два месеца, като се увеличи от 46 точки на 49. Според прогнозите, очакваше се индексът да се върне в зоната на разширение през февруари, т.е. да надмине ключевата отметка от 50.0. Вместо това показателят падна до 47.8, което подсказва, че ситуацията става по-затруднена: търсенето спадна, а обемът на производство намаля.
Докладът показва общата слабост на американския производствен сектор. В частност, New Orders Index завърши в зоната на свиване, намаляйки до 49.2, докато през януари този компонент беше на 52.5. Подобна ситуация възникна и с Manufacturing Index, който падна до 48.4 точки, докато през предходния месец беше в зоната на разширение (50.4 точки). Индексът за заетост също значително спадна. Този компонент на доклада падна до 45.9 точки, докато през януари беше на 47.1. Въпреки това инфлационното налягане става по-стабилно: Price Index достигна до 52.5 – почти същото ниво като през януари (когато достигна 52.9 точки).
ISM Manufacturing Index подкопа позициите на биковете на долара. Благодарение на тази публикация, купувачите на EUR/USD успяха да поемат инициативата в петък и да изтеглят двойката към средата на осмата цифра. Булният тласък в понеделник е отговорност от търговската сесия от петък, тъй като икономическият календар за понеделник беше относително спокоен.
Трябва ли да вярваме в ръста на двойката в понеделник? По моето мнение, не. Поне не докато цената не премине съпротивителния равнищен 1,0890 (горната линия на Болинджър Бандите на дневния график) и не се установи твърдо над целта от 1,0910 (долната граница на Kumo облака в същия времеви рамки). Изрично казано, докато цената се установи в рамките на 9 фигура. Биковете повтарящо се са се опитвали да се приближат до бариерата от 1,0900, но всеки път загубват тласък. Поради това "активният и импулсивен" ръст в 8-ма фигура нищо не значи – двойката в продължение на втората седмица се задържа в диапазона от 1,0810-1,0890.
Търговците се нуждаят от мощен тласък за спореж, докато първите дни от тази седмица са празни и неинформативни. Информацията ще зачне да се налива в сряда, когато председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл говори пред Представителния дом на САЩ със семигодишен доклад. След това ще се проведе мартовското заседание на Европейската централна банка в четвъртък, а шефът на Федералния резерв отново ще говори пред Сената. Накрая, в петък ще бъдат публикувани февруарските заетостни данни без селското стопанство – ключови данни за пазара на труда в САЩ.
Не е изненадващо, че в очакване на подобни "събития" търговците няма да рискуват да отворят големи позиции – нито към горе, нито към долу. В крайна сметка, до края на седмицата фундаменталната снимка за EUR/USD може да претърпи значителни промени.
Например, ЕЦБ значително омекчава своята позиция, която има определени предпоставки (слаби коментари от мнозина служители, спиране на инфлацията в еврозоната, спад в ръста на заплатите в еврозоната през 4-тия квартал). В същото време, Пауъл може да изложи "умерено ястребова" позиция в Конгреса, както правят много служители на Фед (включително Кристофър Уолър, Сюзън Колинс, Рафаел Бостик, Джефри Шмидт, Майкъл Бар). Най-важното е централната банка да не се спърза да облекчи паричната политика. Федералната резервна система постепенно отлага "Часът Х" все по-далеч. Например, ако през декември пазарът беше почти уверен, че Фед ще намали лихвите през март, сега пазарът е на 100% уверен, че това няма да стане. Вероятността за намаление на лихвите през май е 20%. Перспективите през юни се оценяват като 50/50. Реториката на Пауъл може или да отлага "Часът Х" още повече (за юли или септември), или да засили увереността на пазара, че Фед ще започне да облекчава паричната политика. В зависимост от тонуса на неговата реторика, доларът или ще укрепи позициите си, или пак ще бъде под натиск.
Затова все още има неопределеност около това, в условията на почти празен икономически календар и предстоящи важни фундаментални събития. Може да се разгледат дълги позиции, но само над 1.0890 (а за по-голяма сигурност – над 1.0910), докато късите позиции са препоръчителни само след като мечките на EUR/USD се закрепят здраво под целта от 1.0780 (средната линия на Болинджър Бендовете в дневния график).
