Валутната двойка EUR/USD започна търговската седмица спокойно. Мечките държаха контрола през първата половина на деня. Въпреки това, не е съвсем точно да се говори за инициатива в този контекст, тъй като цената се движи нагоре и надолу в осмата фигура. Миналата седмица мечките се опитаха да свалят цената под целта от 1.0800, докато биковете се опитаха да достигнат границите на деветата фигура, но и двата опита бяха напразни. Двойката продължава да се колебае в осмата фигура за трета поредна седмица, което показва колко нерешителни са търговците. По мое мнение, нормално е и двете страни да бъдат предпазливи, като се има предвид предстоящите събития.
Искам да ви напомня, че двойката нарасна в петък поради две причини: първо, увеличението на инфлацията в еврозоната, и второ, стагниращия базов индекс на личните потребителски разходи (PCE). Базовата инфлация в еврозоната се ускори за първи път от миналия юли (достигайки 2.9% на годишна база). Преди това показателят намаляваше непрекъснато в продължение на девет месеца. Индексът на потребителските цени (CPI) също стигна до "зелената зона", като нарасна до 2.6% на годишна база, което беше повече от прогнозираното увеличение до 2.5%.
Този отчет оказа значителна подкрепа на еврото, особено след като беше публикуван и показател за заплатите, който също помогна на единичната валута: договорените заплати в еврозоната се увеличиха с годишен темп от 4.69% през първото тримесечие на 2024 г., след като бяха нараснали с 4.50% през четвъртото тримесечие.
От своя страна, доларът реагира негативно на публикуването на основен инфлационен индикатор, който се следи отблизо от членовете на Федералния резерв. Беше установено, че базовият PCE индекс остана на ниво от 2.8% през април. Това ниво беше наблюдавано също през март и февруари, както и преди това през април 2021 г. Фактът, че този ключов инфлационен показател е стагниращ, увеличава натиска върху оптимистите за долара. Сложността на ситуацията се усложнява от текущия "период на мълчание," по време на който членовете на Фед не могат да коментират ситуацията. Ще чуем техните мнения за базовия PCE индекс чак след обявяването на резултатите от срещата през юни, което ще бъде следващата сряда.
Корекцията на EUR/USD в понеделник беше предизвикана от ревизирани PMI данни за производствения сектор в Германия, Франция и еврозоната. Очакваше се крайните оценки да съответстват на първоначалните, но почти всички компоненти на доклада се оказаха в "червената зона." По-специално, PMI за производството във Франция беше 46.4, докато първоначалната оценка беше 46.7. Общият индекс за еврозоната също беше ревизиран надолу (47.3, първоначално 47.4). Въпреки че показателите леко спаднаха спрямо първоначалните оценки, този факт оказа натиск върху еврото, особено като всички индекси са в територията на свиване от много месеци.
Докладът даде възможност на мечките да тестват дневното дъно, достигайки марка от 1.0830 (средната линия на индикатора Bollinger Bands в дневната графика), но не успяха да продължат успеха си. Във втората половина на деня, купувачите поеха инициативата поради всеобщата слабост на долара. Зелените пари отново бяха под натиск след публикуването на Индекса на производствената активност на ISM. Припомнете си, че миналия месец този индекс оказа значителен натиск върху долара, след като неочаквано влезе в територията на свиване. Вместо очакваното увеличение до 50.4, той спадна до 49.2. Преди днешното публикуване, експерти прогнозираха положителна динамика, очаквайки индексът да се повиши до 49.8 през май. Някои анализатори дори прогнозираха по-съществено увеличение до 50.3 (възвръщайки индикатора в зоната на растеж). Въпреки това, индексът спадна до 48.7. Вместо очаквания растеж, индикаторът се потопи още повече в територията на свиване. Тази низходяща тенденция е регистрирана за втори пореден месец. Освен това индексът на новите производствени поръчки рязко спадна до 45.4, срещу очакваното повишение до 49.4 и предишната стойност на 49.1.
Последователният двуседмичен спад на Индекса на производствената активност на ISM е предупредителен знак за зелените пари. Това е още един аргумент в полза на намаляване на лихвения процент от страна на Фед на срещата през септември. Въпреки че резултатът от срещата през септември ще зависи в голяма степен от динамиката на инфлацията и пазара на труда, низходящата тенденция на индексите на ISM също може да играе роля. Не решаваща, но все пак значителна.
В отговор на доклада, двойката EUR/USD скочи до границите на нивото 1.09, но засега все още се търгува под целта от 1.0900. Това е важен нюанс, защото трейдърите трябва да обмислят дълги позиции на двойката само когато цената се консолидира над нивото на съпротива 1.0920 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график). Ако биковете откажат да напуснат нивото 1.08, не препоръчваме влизане в дълги позиции — рискът от низходящо обрат е твърде висок.
