Дългосрочна перспектива
Валутната двойка GBP/USD демонстрира поредно впечатляващо покачване тази седмица. Заседанията на Bank of England и Federal Reserve предоставиха на пазара формални причини за закупуване на паунда и продажба на долара. На пръв поглед всичко изглежда логично и последователно—Bank of England не намали основния си лихвен процент, докато Federal Reserve го понижи с 0.5%. Въпреки това, заслужава си да се отбележи, че лихвата на BOE стана по-висока от тази на Fed едва тази седмица. Да си припомним също, че Bank of England започна да облекчава паричната си политика по-рано от Fed. В дългосрочен план се очаква Bank of England постепенно да намалява лихвения си процент до неутрално ниво (въпреки че този процес може да протече по-бавно, отколкото в САЩ). Всъщност, по отношение на паричната политика, доларът и паундът са в почти равни условия, но единствено паундът се покачва.
Многократно сме обсъждали икономиките на Великобритания и САЩ. Преглеждайки данните за БВП на двете страни през последните години, става ясно коя държава се представя по-добре и коя стагнира. Въпреки това, пазарът не реагира на този фактор, а по-скоро на собствените си очаквания. Дискусии за рецесия в икономиката на САЩ се водят вече повече от година. В резултат на това, БВП на САЩ нарасна с 3% в последното тримесечие и Fed вече започна цикъл на облекчаване (което би трябвало да бъде от полза за икономиката). Какъв вид рецесия очаква пазарът? Не е ясно, но пазарът продължава да се освобождава от американския долар.
През цялата 2024 г. тази тенденция се запази. Независимо от събитията в САЩ или Великобритания, доларът продължава да пада, просто защото големите играчи го продават. Защо го продават е неясно, но със сигурност има малко общо с текущата фундаментална и макроикономическа обстановка.
В момента цената се е покачила до нивото 76.4% по Фибоначи на дневната времева рамка, и отскок от това ниво може да предложи на долара поне временно облекчение. Консолидация над това ниво може да предполага растеж до нивото 1.4200, потенциално сигнализирайки края на 16-годишната низходяща тенденция.
Анализ на COT
COT докладите за британския паунд показват, че настроението на търговците от категория "commercial" постоянно се променя през последните години. Червените и сините линии, представляващи нетните позиции на търговците от категории "commercial" и "non-commercial", често се пресичат и често остават близо до нулевата марка. Наблюдаваме също, че последната низходяща тенденция съвпадна с червената линия, която е под нулевата марка. В момента червената линия е над 0, а цената проби важната ниво от 1.3154.
Според последния доклад, групата "Non-commercial" затвори 17,200 дълги позиции и отвори 10,000 къси позиции. Така нетната позиция на търговците от категория "non-commercial" намаля с 27,200 позиции за седмицата. Въпреки това, паундът продължи да се покачва, въпреки това намаление.
Фундаменталният фон все още не осигурява никаква основа за дългосрочни покупки на паунда, а самата валута има реални шансове за възобновяване на глобалната низходяща тенденция. Въпреки това, на седмичната времева рамка се е формирала възходяща трендлиния, така че докато тази линия не бъде пробита, дългосрочното спадане на паунда е малко вероятно. Паундът продължава да се покачва въпреки почти всички шансове, дори когато COT докладите показват, че големите играчи го продават.
Преглед на макроикономически събития
Макроикономическите събития тази седмица нямаха реално значение. Пазарът започна да очаква намалението на лихвения процент от 0,5% от Федералния резерв от началото на седмицата. В сряда пазарът не предвиждаше напълно обхвата на намалението, а в четвъртък и петък продължи да реагира на решението на Федералния резерв да намали лихвения процент с 0,5%. Срещата на Bank of England допълнително подклажда огъня. Беше обявено, че ключовият лихвен процент ще остане непроменен (формален "ястребов" фактор), а в бъдеще решенията ще се основават на новопостъпваща информация. Пазарът заключи, че Bank of England ще облекчи своята политика много по-бавно от Федералния резерв, осигурявайки допълнителна подкрепа за паунда. Освен това, само един член на Монетарния комитет на Anglia гласува в полза на намаление на лихвите (очакваха се двама), давайки на пазара още една причина да купува паунда.
Търговски план за седмицата от 23 до 27 септември:
Дълги позиции: Парата GBP/USD продължава формален низходящ тренд. През последните две години наблюдавахме възходящо движение, редовно прекъсвано от странична търговия. Цялото това възходящо движение през последните две години е корекция срещу 16-годишен низходящ тренд. Въпреки че техническата картина предполага повишение, не можем да препоръчаме купуване на британския паунд, тъй като това противоречи на фундаменталните и макроикономическите фактори. Въпреки това, за тези, които търгуват чисто въз основа на техническия анализ, купуването остава актуално, тъй като цената е над всички линии на Ichimoku индикатора на дневна времева рамка.
Къси позиции: Продаването изглежда по-привлекателно в момента, но не е особено уместно. В средносрочен план очакваме паундът да падне, като целта е последният локален минимум на ниво 1.2034. За съжаление, пазарът все още не бърза да продава паунда и повечето търговски дейности изглеждат нелогични. В момента няма технически основания или сигнали за продажба на парата.
Обяснения за илюстрациите:
- Нива на подкрепа и съпротива (съпротива/подкрепа), нива на Fibonacci – цели за отваряне на поръчки за купуване или продаване. Take Profit нивата могат да бъдат поставени около тези точки.
- Ichimoku индикатори (стандартни настройки), Bollinger Bands (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).
- Индикатор 1 на COT графиките представлява нетната позиция на всяка категория търговци.
