Фючърсите на американските акции останаха стабилни в сряда след още една положителна сесия на Wall Street. Инвеститорите продължават да не обръщат внимание на търговските политики на Доналд Тръмп, все по-ястребовата позиция на Федералния резерв и потенциалния край на войната в Украйна, които подобриха настроенията на пазара в Европа.
Въпреки това движенията на отделните акции остават нееднозначни: Arista Networks спадна с 5% въпреки силните тримесечни резултати, докато Bumble се срина с 17% поради слаба прогноза.
Същевременно, S&P 500 достигна нов исторически връх, като нарасна с 0.24%, докато Dow и Nasdaq също отбелязаха умерени увеличения.
Технологичният сектор продължава да движи пазара, но зависимостта на S&P 500 от Великолепната седморка (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Tesla) поражда загриженост. След двегодишен ръст от над 20%, 2025-та може да донесе повече несигурност за индекса.
Защо Великолепната седморка може да се превърне в заплаха за пазара?
Въпреки впечатляващото поскъпване на технологичните гиганти, ръстът на печалбите им забавя вече пет последователни тримесечия. През 2024 г. техният комбиниран ръст беше 63%, намалял от 75% през 2023 г. Сега три ключови фактора могат да променят баланса:
1. Забавяне на ръста на печалбите
Великолепната седморка е основният двигател на ръста на печалбите на S&P 500 през последните години, но се очаква техният принос да намалее. През 2025 г. делът им в ръста на печалбите на S&P 500 може да спадне до 33%, в сравнение със 75% през 2024 г.
2. Бум на капиталовите разходи
Технологичните гиганти сериозно инвестират в AI и облачни технологии, но тези инвестиции изискват огромни ресурси. През 2024 г. капиталовите разходи сред седемте най-големи компании нараснаха с 40%, докато останалите от S&P 500 увеличиха разходите само с 3.5%.
Например, Alphabet обяви рекордни $75 милиарда инвестиции за 2025 г., което надмина очакванията на анализаторите.
3. Повишена волатилност и рискове от надценяване
В своя пик през 2023 г. технологичният сектор се търгуваше със 70% премия към по-широкия пазар. Въпреки че тази премия оттогава е намаляла до 40%, тя остава висока, правейки тези акции уязвими на корекции, ако макроикономическите условия се влошат или възникнат трудности с монетизацията на AI.
Технически анализ на S&P 500
S&P 500 достигна нов връх и продължава възходящия си тренд, въпреки че инерцията се забавя.
Ключовото ниво на съпротива е на 6,150. Ако индексът пробие над това ниво, може да се очаква допълнителен ръст към 6,180–6,200.
Нивото на подкрепа остава на 6,100. Пробив под него може да доведе до спад до 6,050, с възможна по-дълбока корекция до 6,000, където се намира 50-дневната SMA.
Индикатори:
RSI (14) = 63, показващ приближаване към територията на прекупуване.
MACD остава в положителна територия, но импулсът отслабва.
Nasdaq 100 запазва възходящата си тенденция
Nasdaq 100 приближава силна съпротива при 22,200–22,250. Пробив може да проправи път за ръст до 22,500.
Нивото на подкрепа е видимо при 22,000. Ако бъде пробито, е възможно връщане към 21,800 (50-дневна SMA).
Индикатори:
RSI (14) = 69, което показва, че пазарът прегрява.
MACD все още показва бичи сигнал, но губи импулс.
Пазарът остава във възходяща тенденция, но зависимостта на S&P 500 от "Великолепната седмица" предизвиква притеснения. През 2025 г. е малко вероятно тези акции да предоставят същото ниво на възвращаемост като в предходните години, което повишава риска от волатилност.
Докато индексите се държат над ключовите нива на подкрепа, тенденцията остава възходяща. Въпреки това, инвеститорите трябва да бъдат подготвени за потенциални корекции, особено ако макроикономическите данни или корпоративните печалби не отговарят на очакванията.
