Дали сега е подходящият момент за покупка на американски акции? Въпреки че S&P 500 почти влезе в корективна територия, песимизмът сред инвеститорите достигна екстремни нива, което го прави заслужаващ разглеждане на дълги позиции в индекса на широките акции. Големите инвеститори обикновено разширяват своите портфолиа в периоди на стрес на пазара - а в момента финансовите пазари несъмнено са в състояние на стрес.
Когато Доналд Тръмп спечели президентските избори в САЩ, инвеститорите изпаднаха в еуфория. Надеждите за масивен фискален стимул и дерегулация доведоха S&P 500 до рекордни висоти. Пазарите постепенно започнаха да вярват, че заплахите за тарифи от страна на републиканския президент са само тактика за преговори.
Но, както често се случва, неизпълнените очаквания доведоха до разпродажби в по-широкия индекс на акциите. В резултат на това S&P 500 значително изостава от международните си колеги.
Постигнати резултати на S&P 500 спрямо MSCI
Най-просто казано, след изборите през ноември, инвеститорите станаха прекалено ентусиазирани от добрите новини и игнорираха лошите. Сега, в началото на пролетта, ситуацията се е завъртяла на 180 градуса—повечето хора сега вярват, че всичко е негативно за американските акции, пренебрегвайки всяко положително развитие.
Това прави ли момента перфектен за закупуване на S&P 500—особено за тези, които все още вярват, че на хоризонта са фискалните стимули на Тръмп?
Три причини да се замислите преди да купите
Преди да вземете решение, си струва внимателно да преоцените рисковете:
- Котировките на фондовия пазар остават високи
- Тарифните политики плашат бизнеса и потребителите
- Несигурност относно изпълнението на фискалните стимули
Акциите все още са скъпи спрямо историческите средни. Коефициентът на цена-печалба (P/E) на S&P 500 в момента е 21, докато историческият връх от 25 бе достигнат по време на дот-ком балона преди 25 години.
Негативната страна от политическата програма на Тръмп—особено тарифите—разстройва както бизнеса, така и потребителите. Тази несигурност забавя икономическия растеж. Водещият индикатор на Атланта Фед прогнозира почти 3% спад в БВП на САЩ за първото тримесечие, сигнализирайки потенциален спад.
Въпреки "червената вълна," която осигури контрола на републиканците в Белия дом и Конгреса, няма гаранция, че предложенията за фискални стимули на Тръмп ще преминат през Камарата на представителите и Сената. Всякакви препятствия при изпълнението на тези мерки биха могли да нанесат удар на S&P 500.
Пазарите на кръстопът
Пазарите са разкъсани. От една страна, те искат да купуват акции по време на пазарен стрес, но от друга, рисковете остават високи. Един фактор, който подкрепя бичите настроения, е докладът за пазара на труда в САЩ за февруари. Неселскостопанската заетост се увеличи с 151 000, което се счита за положителна новина за S&P 500. Преди доклада, Goldman Sachs предупреди, че по-слаби цифри биха могли да доведат до спад на индекса с 2.5%. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл определи последните данни за трудовия пазар като "солидни".
Техническа прогноза за S&P 500
На дневната графика, отскок от нивото на обръщане при 5 670 увеличава вероятността за формиране на точка 5 от модела Разширяващ се клин. Търговците трябва да преминат от краткосрочни покупки към откриване на къси позиции на нивата на съпротива от 5 800, 5 832 и 5 885.
