Миналата седмица, двойката евро-долар се покачи с над 500 пункта, увеличавайки се от ниското ниво 1.0378 до високото 1.0889. Въпреки това, купувачите не се опитаха да преминат нивото от 1.09. Вместо това, валутната двойка консолидира в диапазона 1.08, движейки се настрани заради почти празния икономически календар в понеделник.
В този понеделник, важни макроикономически доклади от Германия представиха смесена картина. Докато индустриалното производство показа силен растеж, износът значително намаля. В резултат на това, двойката EUR/USD изпитваше затруднения да намери ясно направление. По време на европейската сесия, двойката колебаеше, първоначално спадайки до долната граница на диапазона от 1.08 при 1.0806, преди да се покачи с няколко десетки пункта до дневния максимум от 1.0875.
Индустриалното производство в Германия се увеличи с 2.0% през януари, отбелязвайки най-бързия темп на растеж от юни миналата година. Анализаторите очакваха по-скромно увеличение от 1.6%. Ръстът беше основно стимулиран от рязкото увеличение в производството на автомобили, което скочи с 6.4%. Допълнително, резултатът за декември беше преразгледан нагоре. Първоначално производството беше отчетено като свиващо се с 2.4%, но актуализираните данни показаха спад само от 1.5%.
Въпреки това, износът на Германия се понижи с 2.5% през януари на месечна база, противно на очакванията за увеличение от 0.5%, което сигнализира за несигурни икономически перспективи. Търговският излишък на страната за януари възлиза на 16 милиарда евро, доста под очакваните от анализаторите 20.6 милиарда евро.
Противоречивите макроикономически отчети не предоставят ясна подкрепа нито за купувачите, нито за продавачите на валутната двойка EUR/USD. Освен това, по-широкият фундаментален контекст поставя повече въпроси, отколкото отговори. Европейският търговски комисар Марош Шефчович заяви в понеделник, че Вашингтон няма намерение да предотврати търговска война с ЕС и не планира да договаря сделка с Брюксел. Той отбеляза, че американската страна "не желае да преговаря".
Както е известно, 25% американски тарифи върху всички вносни изделия от стомана и алуминий от ЕС трябва да влязат в сила след два дни. Въпреки че бившият президент Тръмп може да избере да отмени или да отложи тези тарифи във всеки момент, коментарите на Шефчович посочват, че такова действие не се очаква.
Това изявление оказва натиск върху долара, особено след като Шефчович намекна за потенциални ответни мерки (без да уточнява подробности). От друга страна, пазарите все още разглеждат възможността, че американският президент може да отложи тарифите в последния момент, подобно както направи с тарифите върху Мексико и Канада (отлагащи ги до 2 април).
Освен това, ключови данни за инфлацията в САЩ трябва да бъдат публикувани в сряда и четвъртък. Преди тези отчети, търговците на EUR/USD са предпазливи при поемането на големи позиции, било то дълги или къси.
Предварителните прогнози предполагат, че инфлацията в потребителските цени (CPI) през февруари може най-накрая да започне да забавя - само леко, но ключовият фактор е, че ще има низходяща тенденция. Очаква се общият индекс на потребителските цени да бъде 2.9% на годишна база (надолу спрямо целта от 3.0% за януари), докато основният CPI се прогнозира на 3.2%, в сравнение с 3.3% предходния месец. Важно е да се отбележи, że това издание няма да промени решението на Федералния резерв да запази стабилността на лихвите през март. Въпреки това, може да повлияе на пазарните нагласи относно възможността за намаление на лихвените проценти през май.
В момента, пазарите виждат 50/50 шанс за намаление на лихвените проценти през май. Ако инфлацията в потребителските цени за февруари ускори вместо да забави, търговците вероятно ще насочат вниманието си към срещата през юни, особено след като Пауъл наскоро заяви, че Фед "може да си позволи да бъде търпелив". От друга страна, ако CPI забави повече от очакваното, вероятността за намаление на лихвените проценти през май ще остане на дневен ред, оказвайки значителен натиск върху долара.
С оглед на тези несигурности, не е изненадващо, че търговците на EUR/USD проявяват предпазливост. След резки 500-точкови ралита, двойката практически е спряла, изчаквайки ключови публикации. Освен това, започна "спокойният период" - 10-дневен прозорец преди срещата на Фед, в който политиците са забранени да правят публични изказвания относно паричната политика.
Предвид текущата несигурност, подходът "изчакай и виж" изглежда разумен за двойката. Купувачите не успяха да пробият над нивото от 1.09, докато продавачите имат затруднения да свалят цената под 1.0800. Гледайки напред, има два възможни сценария: двойката може или да възобнови възходящата си тенденция, което би изисквало твърдо задържане над горната линия на Bollinger Bands на 4-часовата времева рамка при 1.0890, или може да навлезе в широка корекция, потенциално падайки до 1.0750 или по-ниско. В този момент няма ясни сигнали, които да благоприятстват един или друг изход, създавайки вид "паузиране".
