За по-малко от 24 часа двойката EUR/USD се покачи с над 300 пипса, реагирайки на новообявените "търговски тарифи на Доналд Тръмп." Всички останали фундаментални фактори избледняха на заден план заради страховете от глобална търговска война. Доларът се срива, а еврото се изкачва бързо, игнорирайки съдържанието на икономическия календар.
Преди така наречения "Ден на освобождението на Америка" (деня, когато Тръмп обяви тарифите), търговците игнорираха макроикономическите отчети — независимо дали бяха положителни или негативни. Например, продавачите на EUR/USD не обърнаха внимание на Индекса на производствената активност на ISM, който падна в зоната на свиване, както и пренебрегнаха данните за инфлацията в еврозоната, които отразяваха забавяне на инфлацията. От друга страна, купувачите игнорираха отчета на ADP за заетостта, който надмина очакванията. Пазарът се държеше като натегната пружина, игнорирайки почти всички новинарски импулси.
Но след това пружината се отпусна — и не в полза на долара. Означава ли това, че пазарът ще се върне към реакция на класическите фундаменти? Или ще продължи да ги игнорира? Това далеч не е риторичен въпрос, особено когато в петък — 4 април — ще бъде пуснат най-важният макроикономически отчет за седмицата: отчета за неселскостопанската заетост на САЩ. Могат ли силни данни за NFP да помогнат на долара да възстанови част от изгубените позиции?
Вярвам, че доларът ще остане под натиск в краткосрочен план, а американските макроикономически данни ще бъдат интерпретирани въз основа на скорошните събития. Негативните новини ще усилят натиска, докато положителните новини вероятно ще бъдат игнорирани (или ще предоставят само кратковременна подкрепа).
Според анализатори от Deutsche Bank, традиционните фундаментални фактори по същество са загубили значението си — валутните колебания вече са непредсказуеми. В този контекст представителите на DB също изразиха загриженост за потенциална криза на доверие в американския долар.
Особено, тъй като ситуацията продължава да ескалира, след обявяването на тарифите, министърът на търговията на САЩ Хауърд Лутник заяви, че Белият дом ще увеличи още повече митата за страните, които се осмеляват да отвърнат. Това беше безпристрастно предупреждение към ЕС (в момента се сблъсква с 20% тарифа) и Китай (с 54%). Както Китай, така и ЕС обявиха готовността си да отговорят, въпреки че също сигнализираха отвореност за преговори. Френският президент Емануел Макрон призова френските фирми да спрат инвестициите си в САЩ и предложи ответни мерки. Междувременно Канада въведе 25% тарифа за всички коли, внасяни от САЩ.
Почти ден след обявяването на новия план за тарифи, Доналд Тръмп сам коментира ситуацията, казвайки: „Пациентът преживя и се възстановява“ (очевидно визирайки САЩ). С други думи, няма признаци за деескалация в момента.
Всичко това подсказва, че отчета за неселскостопанската заетост за март може да увеличи натиска върху долара (ако той излезе под очакванията), но е малко вероятно да помогне — дори ако данните надминат прогнозите. Например, в четвъртък индексът за услужливости на ISM подкрепи купувачите на EUR/USD, тъй като той излезе под очакванията. Докато икономистите очакваха лек спад от 53.5 до 53.0, индексът падна до 50.8 — само малко след територията на свиване. Това беше най-слабото четене от юни миналата година.
Що се отнася до данните за NFP, предстартовите прогнози също са обезкуражаващи за зелените пари. Очаква се неселскостопанската заетост да нарасне само със 139,000, след слабо увеличение от 150,000 през февруари. Очаква се безработицата да остане на 4.1% — непроменена спрямо два месеца преди това. Междувременно, растежът на работните заплати се очаква да се забави, със средните часови доходи падащи до 3.9% от предишните 4.0%. Очаква се също участието на работната сила да спадне до 62.2% — най-ниското ниво от декември 2022.
По този начин, данните за неселскостопанската заетост за март биха могли да влошат позицията на долара, дори ако отговорят на очакванията — камо ли ако не ги покрият. И "зеленият" отчет вероятно няма да е достатъчен, за да спаси долара. Всяко корективно отслабване в EUR/USD трябва да се разглежда като възможност за влизане в дълги позиции.
Първата цел на увеличение е 1.1150 (горна граница на Bollinger на H1 графика). Основната цел е 1.1200 (горна граница на Bollinger на месечната графика).
Единственият фактор, който може да помогне на долара е, ако Тръмп отложи изпълнението на "големите" тарифи, насочени към 60 държави. В такъв случай, зелените пари могат да получат временно облекчение (докато резултатите от преговорите не се появят) и да възстановят част от загубите си. Но на този етап няма признаци за деескалация от Белия дом — следователно доларът остава уязвим.
