S&P 500
Обзор за 8 април
US пазарът отбелязва остър отскок. Част 2
Основни индекси в САЩ в понеделник: Dow -0.9%, NASDAQ +0.1%, S&P 500 -0.2%, S&P 500: 5,062, търговски диапазон: 4,800–5,700.
Фондовият пазар прояви изключителна турбулентност през първата сесия на седмицата, при обеми над средните.
S&P 500 (-0.2%), който търгуваше в територия на мечи пазар (20% под своето скорошно високо), показваше колебания от повече от 400 точки между най-високите и най-ниските си междудневни равнища. Индексът падна с 4.7% малко след отварянето на сесията и се възстанови с 3.4% в най-високата си точка.
Nasdaq Composite, който беше паднал с повече от 800 точки в най-ниската си точка, успя да завърши с 0.1% по-високо благодарение на отскока на акции на мегакомпании и производители на чипове.
Първоначалният отскок от най-ниските дневни равнища съвпадна с грешен доклад, че директорът на NEC Кевин Хъсет е казал, че президентът на САЩ Доналд Тръмп обмисля 90-дневна пауза на тарифите, изключвайки Китай.
Белият дом впоследствие нарече доклада фалшива новина и заяви, че Съединените щати биха наложили допълнителна 50% тарифа върху китайския внос от сряда, ако Китай не отмени своите 34% тарифи върху стоки от САЩ.
В отговор, продаването се възобнови, макар че основните индекси останаха значително над най-лошите си дневни равнища. Един от ключовите фактори, задържащи индексите над дневните си ниски равнища, беше обратът на пазара на облигации.
Напоследък, лихвите на пазара падаха поради търсена безопасност, но през деня, дългосрочната лихва се увеличи с 17 базисни точки до 4.16%, докато краткосрочната се изкачи с шест базисни точки до 3.73%.
Поход на годишна база:
Dow Jones Industrial Average: -10.8% S&P 500: -13.9% S&P Midcap 400: -16.1% Russell 2000: -18.8% Nasdaq Composite: -19.2%
Днешните макроикономически данни бяха ограничени до потребителския кредит, който падна с $0.8 милиарда през февруари (консенсус: +$15.1 милиарда) след нагоре ревизиран растеж от $8.9 милиарда през януари (предварително съобщено като $18.1 милиарда).
Ключовото доказателство от доклада е, че февруари отбеляза трето намаление на потребителския кредит през последните четири месеца.
Енергия: Брент, суров петрол на $64.90.
Цените на петрола се възстановиха слабо след остър спад, който отрази спадането на акциите в САЩ и глобалните пазари, като цените достигат почти $65. Това е приблизително $10 по-малко от равнищата преди началото на тарифните войни на Тръмп. Петролът остава под натиск на фона на очаквания за по-широк спад в глобалната икономика и отслабване на глобалното търсене на суров петрол в резултат на търговския конфликт, основно между САЩ и Китай.
Заключение:
Картината на търговската война, започната от Тръмп на 2 април, постепенно става по-ясна. Основната "фронтова линия" на тази търговска война е Съединените щати срещу Китай. Вторият ключов играч, ЕС, или е използвал само скромни контрамерки, или се опитва да води преговори. Япония активно участва в преговори с Тръмп. Освен това, и ЕС, и Япония получават значително по-ниски тарифи от САЩ, докато на Китай вече са наложени 34% и 20% тарифи – общо 54% – като допълнителна 50% надценка е заплашена от 8 април, освен ако не отмени своите 34% отмъстителни тарифи на стоки от САЩ. Китай вече отказа.
И двете страни не показват признаци на отстъпление. При евентуално ниво на тарифи от 100%, е възможен пълен разрив в търговските отношения между САЩ и Китай – край на дълбокото търговско партньорство, което съществува от ерата на Никсън-Кисинджър през 1978 година. Внимателни анализатори дори повдигат опасения за остро изостряне на военните напрежения от страна на Китай около Тайван като логична последица от търговската война между САЩ и Китай. Ако такъв конфликт се материализира, съществува истински риск от пряка военна конфронтация между САЩ и Китай с глобални последици.
Перспективи за пазара на САЩ: Препоръчително е да се запазят дългите позиции от последните ниски и спадове. Има възможност за нова възходяща вълна на американските пазари, въпреки текущите опасения за търговската война. Силни отстъпления могат да предложат нови възможности за покупка.
