Няма да има победители в търговските войни. САЩ ще пострадат поради загуба на доверие в долара и други американски активи, докато Европа ще пострада от забавяне на икономиката — което вече започва да се проявява. Композитният индекс на мениджърите по покупки (PMI) в еврозоната падна до 50.9 през април, не успявайки да покрие очакванията на експертите от Bloomberg. Двете най-големи икономики в валутния блок, Германия и Франция, и двете паднаха под критичната стойност от 50, която разделя разширението от свиването.
Тенденции в бизнес активността в еврозоната
Най-голямата негативна изненада дойде от PMI индексите на Германия, които паднаха под критичния праг за първи път от четири месеца насам. Според президента на Бундесбанк Йоахим Нагел, тарифите и търговската война на ЕС със САЩ ще доведат до рецесия в Германия. Въпреки че фискалните стимули от Фридрих Мерц и монетарната експанзия от Европейската централна банка могат крайно да извадят страната от пропастта, пред нас предстоят трудни времена.
Credit Agricole е съгласна, заявявайки, че инвеститорите са надценили загубата на доверие в щатския долар. Банката счита еврозоната и Япония за основните пострадали от търговските войни поради техните експортно ориентирани икономики. Тя прогнозират спад в EUR/USD до 1.08 в края на годината.
От друга страна, ING предупреждават, че новите заплахи от Доналд Тръмп, насочени към Джером Пауъл, биха могли да изтласкат двойката към 1.20 — макар че в момента това изглежда повече като връх на скептицизма спрямо долара. В краткосрочен план мечките на EUR/USD може да предизвикат корекция, но във втората половина на годината, забавянето на американската икономика и нов цикъл на облекчаване от Федералния резерв може допълнително да отслабят долара и да издигнат еврото към 1.15.
Вярвам, че пазарите започват да усещат интереса на Доналд Тръмп към покачването на индексите на американските акции. Това е очевидно в примирителния тон на 47-ия президент. Той няма намерение да отстрани Пауъл от поста му като председател на Федералния резерв и обещава да бъде "много мил" към Китай. Без скорошния срив на S&P 500 едва ли републиканец би говорил по този начин.
Тенденции в Спекулативното Позициониране за USD Индекса
Подкрепа от Белия дом би могла да помогне за стабилизиране на широкия фондов индекс, което на свой ред може да накара търговците да поставят под съмнение продължаващия спад на долара. Това е особено вярно, тъй като спекулативните дълги позиции на щатския долар намаляват бързо, изтласквайки USD индекса в територия на мечки. Преди да се придвижи по-нататък на юг, пазарът може да се наложи да се освободи от известно тегло.
Като цяло слабостта на икономиката в еврозоната може да породи съмнения за устойчивостта на покачването на еврото спрямо щатския долар, увеличавайки рисковете от консолидация.
Технически, на дневната графика EUR/USD се формира свещ с дълга долна сянка. Това показва слабост сред мечките и осигурява основа за ново купуване, ако съпротивата при 1.1425 бъде пробита.
