Новата седмица обещава да бъде информативна за търговците на EUR/USD, въпреки че икономическият календар не е пълен с важни събития. Най-значимото събитие е предстоящото заседание на Федералния резерв, насрочено за 6-7 май, което ще определи бъдещите действия на централната банка.
Въпреки сравнително леката икономическа програма, FOMC заседанието е централно събитие за седмицата. Предвид неотдавнашните критики на Доналд Тръмп към председателя на Федералния резерв Джером Пауел, ще бъде особено интересно да се види дали риториката на централната банка ще се промени – особено по отношение на времето и темпа на облекчаване на паричната политика. Дори и извън коментарите на президента, Фед е изправен пред предизвикателна среда: увеличение на инфлационните очаквания и забавяне на икономическия растеж на САЩ.
Според най-новите данни, в САЩ темпът на инфлацията (CPI) се е забавил през март: общата инфлация е спаднала до 2.4%, докато базовата инфлация е намаляла до 2.8%. Този отчет обаче вече е изгубил своята актуалност, отразявайки условия преди въвеждането на тарифите. По-нови показатели разкриват различна картина. Например, проучването на Университета на Мичиган съобщава за едногодишни инфлационни очаквания до 6.5%—най-високото ниво от 1981 г. Междувременно, БВП на САЩ се е свил с 0.3% през първото тримесечие, потребителското доверие е спаднало до 86.0 през април, а поръчковият индекс PMI е намалял до 48.7.
Данните за априлските неселскостопански заплати могат да бъдат интерпретирани както положително, така и отрицателно. Броят на новите работни места е 177,000—над прогнозата от 133,000. Обаче, числото остава под 200,000 за четвърти пореден месец, и водещи индикатори сочат към тревожни тенденции. Например, първоначалните искания за безработица са се увеличили за две поредни седмици, достигайки 241,000 миналата седмица—най-високото от края на февруари.
Струва си да припомним, че Пауъл коментира остро въвеждането на нови тарифи през април, предупреждавайки, че такива мерки ще забавят икономиката на САЩ, ще повишат безработицата и ще подклаждат инфлацията. Това предсказание вече частично се материализира. Пауъл също увери пазарите, че Фед няма да побърза с намаляване на лихвите.
Вярвам, че Фед по-вероятно ще запази настоящата си парична политика след срещата през май и ще продължи да поддържа предпазлив тон. Централната банка вероятно ще се фокусира повече върху инфлационните рискове, отколкото върху страховете от рецесия. По-високите тарифи се очаква да ускорят инфлацията, особено защото много продукти, произведени в САЩ, разчитат на вносни компоненти. Следователно, цените както на вносните, така и на местните стоки се увеличават. Поради липсата на каквито и да е търговски споразумения от Вашингтон—включително с Китай, където разговорите дори не са започнали—едва ли Фед ще намали лихвите през май или юни.
Това очакване съответства с пазара. Според инструмента CME FedWatch, вероятността Фед да остави лихвите без промяна през май е 97%, докато вероятността за намаляване на лихвите през юни е 35%.
Ако Фед се придържа към този базисен сценарий, доларът вероятно ще има затихнала реакция. Първо, пазарите вече го са оценили. Второ, вниманието ще бъде насочено към формулировката на съпътстващото изявление и коментара на Пауъл. Всякакви песимистични прогнози от страна на Фед могат да окажат натиск върху долара.
Майската среща на Фед е най-значимото планирано събитие за седмицата. Ключовата дума тук е "планирано", защото валутният пазар в момента е предимно в застой в очакване на нещо непланирано, но широко очаквано: началото на търговските преговори между САЩ и Китай.
За да обобщим, Тръмп намекна за готовност да се върне на масата за преговори миналата седмица. Междувременно, Министерството на търговията на Китай заяви, че Пекин "оценява предложението на САЩ за започване на диалог." Ако двете страни седнат на преговори следващата седмица, доларът ще получи силна подкрепа, независимо от резултата. Първоначалната реакция на пазара ще бъде емоционална и ясно в полза на зеленото. Въпреки че тенденцията може да се обърне по-късно (особено ако преговорите се забавят или попаднат в задънена улица), доларът вероятно ще укрепне в краткосрочен план поради повишеното търсене.
Въпреки това, ако няма напредък в започването на преговори между САЩ и Китай следващата седмица, доларът може да попадне под допълнителен натиск, с Фед като основен пазарен двигател на седмицата.
От техническа гледна точка, двойката EUR/USD се опита да тества подкрепата при ниво 1.1260 миналата седмица (долната линия на индикатора Bollinger Bands на 4H графиката), но в крайна сметка завърши седмицата на 1.1300—отбелязвайки четвърти пореден петък със стойност в диапазона от 1.13. Късите позиции ще станат интересни само ако продавачите на EUR/USD успеят да се установят под 1.1260, отваряйки път към ниво 1.12. Ако мечките не успеят да направят "пробив на юг," двойката вероятно ще се търгува в диапазона 1.1300–1.1400.
