Двойката EUR/USD продължава да търгува в тесен ценови диапазон, докато се чака обявяването на резултатите от заседанието на Федералния резерв през май. Въпреки че изходът по същество е предопределен (очаква се централната банка да запази всички параметри на паричната политика непроменени), основните валутни двойки са на практика замръзнали на място. Това предполага силно натегнато състояние, което скоро може да се разпусне — двойката EUR/USD или ще скача в района на 1.14, или ще се консолидира под целта от 1.1300. Всичко ще зависи от тона на придружаващото изявление и реториката на Джером Пауъл.
Всъщност това е класическо поведение. Балансът трябва да се наклони на едната или другата страна, определяйки посоката за EUR/USD. Обаче, при сегашните фундаментални условия, не бива да се доверяваме прекалено на незабавната реакция на пазара, независимо колко "гълъбов" или "ястребов" е тонът на Федералния резерв. Причината е проста: съдбата на EUR/USD в средносрочен план ще се определя не от Федералния резерв или Европейската централна банка, а от Съединените щати и Китай, чиито представители се подготвят да седнат на преговори.
Слухове, че Вашингтон и Пекин са готови да възобновят диалога, започнаха да циркулират миналата седмица. Детайлите варираха относно това кой е инициирал разговорите (никоя от страните не иска да изглежда като че ли отстъпва в търговската война), но основното послание беше същото: двете страни проучват възможността за подновен диалог.
Първо, Доналд Тръмп заяви, че китайците "искат преговори" (дори намеквайки за възможно намаляване на тарифите за китайските стоки), а малко след това официални китайски представители казаха, че САЩ са поискали срещата. С други думи, дипломатическо размразяване изглежда появяващо се - поне на повърхността. Освен това, и двете страни спряха да се заплашват с нови тарифи или контрамерки и се въздържаха от по-нататъшна ескалация.
И след това дойде повече: беше обявено, че високопоставени разговори между американски и китайски официални лица са насрочени за 11–12 май (събота и/или неделя) в Швейцария. САЩ ще бъдат представени от министъра на финансите Скот Бесент и главния търговски представител Джеймисън Гриър. От страна на Китай ще присъства вицепремиерът по икономическата политика Хъ Лифън.
Значимостта на длъжностите на преговарящите е особено забележителна - това не са ниско ниво бюрократи или дипломати, а високопоставени представители с пряк достъп до своите лидери. Това предполага, че срещата не е символичен жест, а може да бъде значима първа стъпка към намаляване на напрежението в търговската война между двете суперсили. Това ще бъде първата официална и предварително обявена среща по търговията след като Белият дом въведе новия си тарифен план и повиши тарифите върху Китaя до 145%.
Въпреки това, твърде високите очаквания могат да имат обратен ефект върху EUR/USD (и други двойки с долара). Няма гаранция, че страните ще открият общ език или че тази среща ще доведе до цялостен преговорен процес. Дори Бесент се опитва да намали очакванията за предстоящата среща, заявявайки, че визитата не е организирана официално — "звездите просто се подредиха," тъй като и двете делегации се оказаха в Швейцария едновременно, което подтикна неформална и необвързваща среща.
Бесент също отказа да отговори дали Тръмп може да намали тарифите върху китайските стоки на 50–55% като жест на добра воля за започване на преговори. Той заяви: "Всички опции са на масата на президента."
Въпреки опитите на Бесент да омаловажи женевската среща, пазарите ще очакват с нетърпение резултата — и, по-важно, последващите изявления. Дори ако и двете страни останат мълчаливи, пазарната реакция може да бъде също толкова интензивна. Никакъв резултат все пак е резултат (негативен). Търговците биха интерпретирали такова мълчание като сигнал, че предварителните разговори са се провалили. Обратно, оптимистични коментари от която и да е от страните биха били интерпретирани в полза на зелените пари — дори ако това е само споразумение "да се съгласим."
В заключение, резултатите от срещата на Фед през май (каквито и да са те) трябва да бъдат разгледани, но не и пренапомпанни. За разлика от това, ценовите колебания в сряда не трябва да бъдат преекспонирани, тъй като пазарът сега ще се съсредоточи върху предстоящата женевска среща, която може да играе решаваща роля в бъдещето на долара и двойката EUR/USD.
