Докладът за пазара на труда от Нова Зеландия, публикуван в сряда, е последното голямо издание преди заседанието на RBNZ в края на май. Забележително е, че вместо да изясни перспективите, той само добави повече несигурност, тъй като окончателните цифри се разминаха значително с прогнозите.
Специално, нивото на безработица остана непроменено на 5.1%, докато се очакваше да се повиши до 5.3% поради ръста на предлагането на труд, което изпреварва създаването на работни места през последните месеци. Индексът на разходите за труд също показа по-слаб растеж на заплатите в сравнение с предходното тримесечие—2.5% срещу 2.9%, с прогноза от 2.7%. Този индикатор индиректно отразява бъдещите инфлационни очаквания, и неговото забавяне противоречи на нарастването на инфлацията, наблюдавано през първото тримесечие.
Като цяло, докладът изглежда донякъде непоследователен, но е малко вероятно да промени перспективите за лихвените ставки на RBNZ, тъй като очакванията за икономиката при евентуално изостряне на тарифната война се очаква да бъдат в центъра на вниманието. Модели за прогнози, които преди това предсказваха стабилно възстановяване след четвъртото тримесечие, вече показват забележими отклонения към риск от по-големи от очакваните спадове. След предишното заседание на RBNZ, няколко регионални банки понижиха техните оценки за крайната лихва. Например, ANZ преразгледа прогнозата си за крайната лихва от 3.0% на 2.5%. Когато RBNZ започна цикъла си на намаляване през август миналата година, тя последователно понижаваше лихвата с 25 базисни точки на всяка среща, като пропусна само декемврийската. След последното намаляване през април, пазарите очакваха пауза през май. Въпреки това, ако RBNZ види нови заплахи за икономиката, може да понижи лихвата отново, от текущите 3.5% на 3.25%. Тази стъпка все още не е напълно оценена и може да окаже натиск върху новозеландския долар.
В резултат на това, рискът от нарастващ натиск надолу върху NZD/USD нараства, а текущият възходящ импулс изглежда крехък.
Нетната къса позиция на NZD продължава да се свива, с седмична промяна от +$329 милиона, което намалява общата нетна къса позиция до –$1.27 милиарда. Позиционирането се променя от мечешко към неутрално, докато справедливата стойност остава уверено над дългосрочната средна стойност, което на свой ред предполага потенциал за по-нататъшно покачване.
Вторият опит за пробив на съпротивата от 0.6030 също се провали, но кивито все още не е загубило възходящия си импулс. Очаква се пробив над тази съпротива в близко бъдеще. Все още няма ясни признаци за обрат в меча посока и ключовият фактор, който би могъл да забави поскъпването, може да се появи след заключението на срещата на FOMC. Ако Джером Пауъл не изненада пазарите с войнствени изказвания на пресконференцията, несигурността може да намалее и основната слабост на американския долар може да се върне. Дългосрочната цел остава 0.6362, въпреки че е твърде рано да се определя времева рамка за достигането на това ниво.
