Президентът на Федералния резерв в Далас Лори Логан посочи вчера, че може да отнеме време, преди политиците да разберат как икономиката ще реагира на тарифите и други промени в политиката и съответно как трябва да бъдат коригирани лихвените проценти.
Това изявление, изказано от един от ключовите лидери на Федералния резерв, подчертава нарастващата несигурност, пред която е изправена централната банка. Традиционните икономически модели, използвани за прогнозиране, са станали по-малко надеждни сред бързо променящите се геополитически условия и протекционистки мерки. Въздействието на тарифите и другите търговски ограничения върху икономиката е сложно и многолико. От една страна, те могат да защитят производителите и да създадат нови работни места. От друга страна, те обикновено водят до увеличаване на цените за потребителите, намаляват конкурентоспособността и забавят глобалния икономически растеж.
В подготвена реч на събитие в Уейко, Тексас, в четвъртък, Логан набеляза няколко риска за икономическите перспективи. "Тарифите могат да доведат до повишаване на цените — временно или по-устойчиво, ако инфлационните очаквания нараснат", каза тя. "Фискалната политика или регулаторните промени могат да увеличат търсенето, но икономическата несигурност и пазарната волатилност могат също така да доведат до отдръпване сред потребителите и бизнеса, което ще се отрази на растежа."
Много от представителите на Федералния резерв акцентират на пазара на труда, което им позволява да запазят подхода на изчакване и наблюдение, и Логан не е изключение. "На този етап, с оглед на силния пазар на труда, инфлацията, която постепенно се връща към целта, и рисковете за целите на FOMC, които са приблизително балансирани, считам, че паричната политика е в добра позиция," каза тя. "Може да отнеме известно време, за да се определи дали балансът на рисковете се измества в една или друга посока," добави тя.
На последната си среща, Фед остави лихвените ставки непроменени и се очаква да го направи отново, когато представителите се съберат през юни. Протоколите от срещата на 6–7 май показаха, че представителите като цяло са съгласни, че увеличената икономическа несигурност изисква търпение при корекцията на разходите по заеми.
Миналия месец, когато администрацията на Тръмп първоначално обяви по-високи от очакваните тарифи за търговски партньори на САЩ, Логан отбеляза, че това вероятно ще доведе до по-високи цени и безработица. Въпреки това, много от тарифите бяха временно спрени или намалени, докато продължават преговорите с други държави.
Последната деескалация между САЩ и Китай възроди оптимизма сред потребителите и доверието се възстанови този месец, след като се понижи до почти петгодишно дъно през април. В същото време, исковете за безработица се повишиха до най-високото си равнище от 2021 година, подхранвайки опасенията, че скоро безработицата може да се увеличи.
Представителите на Фед изразиха загриженост, че тарифите могат да ги поставят в трудно положение, принуждавайки ги да избират между поддържането на високи ставки, за да овладеят възобновените инфлационни натиски, или понижаването на ставките, за да подкрепят отслабващата икономика.
По отношение на инфлацията, Логан подчерта, че икономическите перспективи в момента са трудни за прогнозиране. Тя също така предупреди за последствията от увеличаването на инфлационните очаквания. "Ако очакванията за по-висока инфлация станат утвърдени, инфлационните натиски биха могли да се запазят и справянето с тях би могло да стане много скъпо," каза тя.
Логан също така засегна независимостта на централната банка — тема, която отново изплува на фона на продължаващ натиск от страна на Тръмп върху Фед и неговия председател Джером Пауъл за понижаване на ставките. "Изследванията показват, че централните банки контролират инфлацията по-добре, когато са независими от краткосрочните политически съображения," каза Логан. "Този модел е видим по целия свят и през цялата история."
Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите трябва да се съсредоточат върху възстановяването на нивото от 1.1340. Само тогава ще бъде възможно да се целим в теста на 1.1375. Оттам, може да се опита преместване към 1.1420, но постигането на това без подкрепата на основните играчи ще бъде доста трудно. Крайната цел остава върхът на 1.1450. При спад, се очаква значителна активност на купувачите само около нивото от 1.1300. Ако там не се случи силно купуване, би било разумно да се изчака нов тест на дъното от 1.1260 или да се обмислят дълги позиции от 1.1221.
Що се отнася до текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да пробият най-близкото съпротивление от 1.3495. Само това ще им позволи да се стремят към 1.3540, над което пробивът ще бъде доста предизвикателен. Крайната цел ще бъде нивото от 1.3585. При спад, мечките ще се опитат да възвърнат контрола при 1.3465. Успешното пробиване на този диапазон би нанесло сериозен удар върху позициите на биковете и би насочило GBP/USD към дъното от 1.3435, с перспектива да достигне 1.3410.
