Индексът на производствения PMI за май е по-добър от очакванията, но до там приключва цялата позитивност — 46.6 точки, все още под зоната на разширяване, и няма основание за оптимизъм. Обемите на производство и новите поръчки намаляват, а оперативните показатели се влошават през последните осем месеца.

Като цяло, индексът PMI няма значително влияние върху обменните курсове, но предлага представа за тенденциите. Следващата седмица ще бъде много по-информативна: във вторник ще бъде публикуван докладът за пазара на труда, който ще покаже тенденциите в растежа на средната заплата — един от ключовите фактори за поддържане на високи нива на инфлация. В четвъртък ще видим нова порция данни за индустриалното производство и темповете на растеж на БВП. Банката на Англия трябва да бъде убедена, че забавянето на инфлацията протича по план, макар че, честно казано, данните досега показват обратното.
Официалните лица от BoE се опитват да демонстрират, че ситуацията е под контрол. Във вторник няколко члена на Комитета за монетарна политика коментираха развитието на цените, което на пръв поглед може да изглежда извън контрол. Дингра заяви, че процесът на дезинфлация е в ход, Брийдън каза, че е "получил увереност" и също вярва, че дезинфлацията е в пълно действие, а Ман обясни, че е гласувала да запазят лихвените проценти непроменени през май, защото пазарът на труда не е отслабнал толкова, колкото е очаквала през февруари (по този начин обяснявайки действията си, без директно да споменава покачването на инфлацията). Обратно, управителят на BoE Бейли каза, че пазарът на труда е омекнал и растежът на заплатите, макар и висок, е по-нисък от очакваното през февруари.
Изглежда, че Банката на Англия се стреми да увери пазара, че покачването на инфлацията е временно явление, а не знак за нестабилност — по същество, че всичко протича по план и няма нужда от реакция. Ще изчакаме следващата седмица и новите данни. Засега паундът реагира, както трябва — като нараства, ползвайки се и от ясната слабост на долара.
Нетната дълга позиция на GBP се увеличи с $978 милиона през отчетната седмица на $2.99 милиарда. Позиционирането остава оптимистично, въпреки че предимството все още не е много значително. Изчислената цена изглежда готова да възобнови растежа.

Миналата седмица отбелязахме, че шансовете за възходящ импулс значително са се увеличили; паундът успя да се задържи над подкрепата от 1.3443, целейки ниво от 1.3650. Покачването на паунда се дължи главно не толкова на силата на британската икономика, колкото на слабостта на долара.