Всички ключови компоненти на доклада за трудовия пазар във Великобритания бяха или в червената зона, или съвпаднаха с прогнозата, потвърждавайки песимистичните очаквания на анализаторите. Докладът не предостави радост на купувачите на GBP/USD и в резултат на това цената се понижи с почти 100 пункта до нивото от 1.3455. Независимо от това, трябва да се отбележи и още една важна точка: въпреки този низходящ импулс, нивото на подкрепа при 1.3450 (средната линия на Болинджър на D1 времеви интервал) остана стабилно поради отслабването на индекса на щатския долар. Затова е рано да се прибързва с продажби на двойката—въпреки натиска върху паунда във вторник, двойката остава на повърхността.
Все пак, докладът има значително значение за британската валута и ще отново влезе във фокуса следващата седмица на 19 юни, по време на следващото заседание на Банката на Англия.
Според публикуваните данни, нивото на безработица във Великобритания се е повишило до 4.6%. Въпреки че това съответства на прогнозата, то бележи почти четиригодишен връх - последният път, когато нивото на безработица беше на това равнище, беше през септември 2021 г. Освен това, се формира постепенно възходяща тенденция: през четири поредни месеца (ноември до февруари), нивото беше 4.4%; през март се увеличи до 4.5%; а сега, през април, достигна 4.6%.
По-актуалните данни също бяха разочароващи. Особено тревожно е, че броят на безработните заявления през май се увеличи с 33,000 (най-високото ниво от август миналата година), докато прогнозата беше за увеличение само от 9,000. През предходния месец, този показател беше спаднал с 21,000.
Най-важното е, че ръстът на заплатите забави темпа си през май. Темпът на растеж на средните заплати (включително бонуси) спадна до 5.3% (с прогноза за спад до 5.5%). Без да се включват бонуси, заплатите също спаднаха до 5.2% от предишните 5.5%. От една страна, това е умерен спад. От друга страна, важен е самият низходящ тренд.
Защо е важно това? Струва си да припомним изказването на гуверньора на BoE Андрю Бейли пред Камарата на общините в началото на юни. Той ефективно "свърза" растежа на заплатите с темпото на намаляване на лихвените проценти. Централният банкер отбеляза, че според прогнозите на BoE, ръстът на заплатите ще се забави тази година, и "това ще е решаващо за бъдещите решения относно лихвените проценти." Тук загатването е повече от ясно.
С оглед на позицията на Бейли, може да се предположи, че на предстоящата среща следващата седмица, централната банка ще смекчи значително своя тон и вероятно скоро ще обяви още един кръг облекчаване на паричната политика.
Според проучване на Reuters, мнозинството от икономистите (52 от 59) смятат, че BoE ще намали лихвените проценти два пъти тази година - с 50 базисни точки. Първото намаление се очаква през трето тримесечие (т.е., на заседанието през август), а второто в четвърто тримесечие (на едно от оставащите три заседания за годината). Това би довело до намаляване на лихвения процент до 3.75% преди началото на 2026 година.
Някои анализатори, скептични към този сценарий, посочват увеличението на инфлацията във Великобритания през април, твърдейки, че този основен фактор може да предотврати BoE от смекчаване на политиката. Въпреки това, скокът на инфлацията през април е основно поради повишението на пътния данък. Значителни промени в системата за данък "Превозни средства" (VED) влязоха в сила на 1 април, засягайки както традиционните автомобили с вътрешно горене, така и електрическите превозни средства (които преди бяха освободени). Допълнителна такса сега се прилага и за превозни средства със стойност над £40,000.
Според няколко експерти, последствията от покачването на VED ще се отразят в инфлационните данни за април-май (тъй като много шофьори плащат данъка годишно), но влиянието ще избледнее след това. Така BoE вероятно ще се фокусира повече върху забавянето на растежа на заплатите, отколкото върху ускоряването на ИПЦ.
Защо продавачите на GBP/USD реагираха толкова скромно на доклада? Мечките дори не успяха да пробият през междинната ценова бариера на 1.3450 (средната линия на Bollinger Bands на D1), да не говорим за постигането на по-съществени цели.
Причината е слабият зелен долар, който продължава да губи позиции на пазара. Новините около търговските преговори между САЩ и Китай в Лондон работят срещу американския долар. Преговорите са на втория си ден, но няма подробности или течове. Независимо от оптимистичните, общи изявления от Тръмп и американските преговарящи (в духа на "всичко върви добре"), доларът се оттегля, като по този начин подкрепя купувачите на GBP/USD.
Все пак е препоръчително да се отварят позиции само след приключването на преговорите и официалните изявления. Внимателни забележки или липса на единна позиция ще отслабят долара - купувачите на GBP/USD може да се опитат да задържат над нивото от 1.36 и да тестват съпротивлението при 1.3650 (горната линия на Bollinger Band на D1). Ако обаче преговорите доведат до напредък (например, конкретни стъпки към деескалация), продавачите на GBP/USD отново ще вземат предимство. В този случай, двойката ще намалее поради слабостта на паунда и силата на долара. Вероятно е, че мечките тогава не само ще пробият поддръжката на 1.3450, но и ще се насочат към нивото от 1.33.
Ситуацията остава несигурна и може да се промени във всеки момент (преговорите могат да завършат във вторник или да бъдат удължени), така че е препоръчително засега да се стои извън пазара.
