За да се правят точни прогнози за бъдещето, трябва да се разгледа миналото. Повишението с над 10% на EUR/USD от началото на годината е предизвикано от четири ключови фактора: преминаването на Германия от фискална строгост към разходи през март, тарифите от април, свързани с Деня на независимостта на Америка, преходите на капитал от САЩ към Европа и накрая, значителна промяна в спекулативната позиция - от прекалено дълги позиции в долара до къси. Всички тези елементи вече са включени в основната валутна двойка. Затова изненадва ли нейната текуща консолидация?
На първо четене, EUR/USD изглежда вероятно да запази статуквото. След осмото понижение на депозитната лихва от Европейската централна банка през юни, фючърсният пазар смята, че цикълът на парична облекчаване е или приключил, или временно замразен. Ситуацията във Федералния резерв е също толкова прозрачна. Малко вероятно е, че по-ниските от прогнозата потребителски цени и основната инфлация ще накарат Фед да напусне своята „спирка“. Централната банка има нужда от повече данни, преди да реши да понижи ставките.
Инфлация в САЩ
Европейските борсови индекси продължават да надминават своите американски еквиваленти, но преднината беше установена основно през април и май. Притокът на капитали към фокусирани върху Европа ETF-и постепенно се забавя, което е очаквано. Отслабващият щатски долар вероятно ще окаже влияние върху корпоративните печалби на ориентираните към износ компании в Европа.
И не забравяйте приближаващия краен срок на 9 юли — края на 90-дневното облекчение на тарифите. Доналд Тръмп заплашва ЕС с 50% тарифи. Понастоящем, митата обхващат около 70% от всички пратки от ЕС към Съединените щати. Брюксел оценява този търговски оборот на 380 милиарда евро и искрено се надява преговорите да продължат след крайния срок.
Търговска динамика между САЩ и ЕС
Еврото не получава подкрепа от икономическите основи. През първото тримесечие ускореният ръст на БВП беше воден от предварително увеличение на вноса в САЩ преди въвеждането на големи мита от страна на Белия дом. В момента бизнес активността и други водещи индикатори са на неутрални нива. При тези условия е трудно да се очаква увеличение на БВП или обменния курс на EUR/USD.
Само нова ескалация в търговските напрежения може да даде тласък на ралито. С приближаването на 90-дневния срок, напрежението вероятно ще се засили. Нервите може да откажат "биковете" на американските фондови пазари и спадът на S&P 500 може да провокира нова вълна на покупки на EUR/USD под мотото "откажи се от всичко американско".
Технически, на дневната графика на основната валутна двойка, има бичи опит за възстановяване на възходящата тенденция. Дългите позиции, отворени от 1.1445, трябва да се задържат. Уверен пробив над нивото на съпротива 1.1495 би предложил възможност за увеличение на тези позиции. В този сценарий, първоначалните цели ще бъдат нивата 1.1600 и 1.2000.
