Въпреки опита на мечките да понижат цените на златото в началото на търговията в понеделник (спомнете си, че миналата седмица двойката XAU/USD достигна най-ниското си ниво от 30 май насам, близо до нивото от 3255.00), цените се върнаха над нивото от 3280.00 към началото на европейската сесия.
Инвеститорите оценяват вероятността от промени в паричната политика на Федералния резерв след събитията от миналата седмица. Според данните, публикувани миналия петък, основният индекс на цените на личното потребление (PCE) за май се ускори от +0.1% до +0.2% на месечна база (от +2.6% до +2.7% на годишна база), докато по-широкият индекс на PCE нарасна от +2.2% до +2.3% на годишна база.
Заслужава да се отбележи, че цените на златото са силно чувствителни към промените в настройките на паричната политика на основните централни банки в света, особено на Федералния резерв. Растящата инфлация кара служителите на Федералния резерв да бъдат по-внимателни при понижаването на лихвените проценти.
*) Вижте също: Търговски индикатори на InstaForex за XAU/USD
По-рано председателят на Федералния резерв Джером Пауъл и други официални лица от централната банка заявиха, че на фона на намаляваща инфлация, фокусът ще бъде върху поддържането на стабилността на пазара на труда.
Въпреки това, преди публикуването на индексите на PCE миналата седмица, Пауъл каза пред Конгреса, че все още смята, че намаляването на лихвените проценти е подходящо тази година. Това се случва на фона на натиска от страна на президента на САЩ Доналд Тръмп, който призовава за незабавно намаляване на лихвения процент.
На този фон, очакванията на пазара за евентуално намаляване на лихвения процент през юли се увеличиха до почти 25.0%, в сравнение с едва 10.0%–12.0% две седмици по-рано.
В четвъртък Министерството на труда на САЩ ще публикува последния си месечен доклад за юни. Очакват се умерено слаби резултати: се очаква неселскостопанските заплати да се увеличат със 110 000 (след 139 000 през май), средните почасови заработки се очаква да се забавят от 0.4% до 0.3%, а степента на безработица се очаква да се повиши от 4.2% на 4.3%. Икономистите отбелязват, че американската икономика трябва да генерира поне 150 000 нови работни места, за да поддържа стабилността на пазара на труда.
Охлаждането на пазара на труда, заедно с нарастваща инфлация, поставя Федералния резерв в трудна позиция. Централната банка е задължена да следи инфлацията и да я поддържа под целта от 2.0%. В същото време, растежът на БВП и състоянието на пазара на труда също са топ приоритети за Федералния резерв.
Според данните от миналата седмица, икономиката на САЩ се свива с -0.5% (годишно) в първото тримесечие на тази година (предишната оценка беше -0.2%). Министерството на търговията на САЩ приписва част от този спад на тарифната политика на Белия дом и нарастващите мита, които са разстроили операциите на бизнеса. Това беше първото икономическо свиване за последните три години.
Ако предстоящите данни за пазара на труда също потвърдят влошаване на ситуацията, вероятността за облекчаване на паричната политика от Федералния резерв ще се увеличи, вероятно предизвиквайки допълнително увеличение на цените на златото. Следователно, неотдавнашният двуседмичен спад на златото може да представлява отлична възможност за закупуване.
Сред негативните фактори за златото в момента са облекчаването на геополитическите напрежения в Близкия изток и потенциалният търговски договор между САЩ и Китай, въпреки че официален Пекин до момента се въздържа от коментари по този въпрос.
На фона на отслабващ долар, критика срещу политиката на Федералния резерв от президента Доналд Тръмп и непрестанни опасения относно последствията от търговската война, цените на златото през април надминаха $3,500 за унция за първи път в историята. През следващите седмици цените се оттеглиха, но подновени напрежения в Близкия изток повишиха цените отново до около $3,400 за тройунция.
Ако търсенето на инвестиции отслабне, глобалните икономически перспективи се подобрят и геополитическите напрежения намалеят, вероятно ще настъпи спад в цените на златото.
В оптимистичното сценарий за златото — което някои пазарни експерти оценяват с вероятност от 20% — може да се случи нов рекорден връх през Q3. Притеснения около тарифите, геополитическите рискове и рискът от стагфлация биха повлияли на това.
Така че, златният пазар остава подложен на много променливи, а по-нататъшната ценова динамика ще зависи от взаимодействието между тези фактори.
Към момента на написването на този доклад, двойката XAU/USD се търгува около 3278.00, след като проби ключови нива на подкрепа при 3330.00, 3321.00, 3300.00 и 3293.00, влизайки в краткосрочна низходяща зона. Въпреки това, като се има предвид текущата възходяща тенденция при XAU/USD, може да е разумно да се поставят чакащи поръчки за покупка близо до локални дъна и около нивата от 3260.00–3250.00.
