"Бяхме първи и всичко, което може да направите, е да имитирате." САЩ започнаха търговски войни, наложиха най-мащабните мита от началото на 19-ти век, предоставиха отсрочка и сега планират да изпратят писма до други страни, в които да изложат тарифните проценти. Останалият свят трябва да реши дали да отговори с контратарифи. Остават само 10 дни до изтичането на отлагането, а Доналд Тръмп обяви — "Не очаквайте милост!" Писмото дори може да включва поздравителна картичка: вместо 10%, ще платите 25%.
С наближаването на деня X напрежението нараства. Министърът на финансите Скот Бесенет заяви, че след 9 юли универсалната тарифа от 10% може да остане или да бъде увеличена. Всичко зависи от това дали дадена страна преговаря за търговски споразумения със САЩ добросъвестно или не. Въпреки това Тръмп по-късно заяви, че може да наложи по-високи мита самостоятелно — дори преди 9 юли. "Можем да правим каквото си искаме!" той заяви.
Динамика на инфлацията в Германия
Теоретично, държавата, която налага мита, трябва да види увеличение на инфлацията. За целевата страна, обаче, ръстът на потребителските цени би трябвало да се забави. Митата влияят на вътрешното търсене и вследствие на това икономическото забавяне се отразява в индекса на потребителските цени (CPI). Тези динамики започват да се проявяват вече в Германия и други страни от еврозоната. През юни, инфлацията в потребителските цени се забави. Очаква се инфлацията в еврозоната също да се забави до 1.9%.
Теоретично, това предполага, че Европейската централна банка би следвало да рестартира цикъла си на парично облекчаване и да понижи депозита под 2%. Въпреки това, коментарите от членове на Управителния съвет предполагат, че процесът или е приключил, или е близо до завършване. Пазарите на деривати оценяват само намаляване с 25 базисни точки до 1.75% до края на 2025 г.
Федералният резерв е различна история. Дали поради натиска върху Джером Пауъл от Белия дом, текущата тренд на дезинфлация, или охлаждането на пазара на труда и икономиката, пазарът на фючърси сега очаква повече от 60 базисни точки намаление на лихвените проценти. Това предполага два кръга на парично облекчаване до края на тази година, с почти 50% шанс за трети. Как американският долар трябва да избегне падане в такъв сценарий?
Пазарни очаквания за лихвения процент на Федералния резерв и БВП на САЩ
Различията в монетарната политика, капиталовите изтичания от САЩ към Европа, ерозията на доверието в долара поради атаките на Тръмп срещу Федералния резерв и други фактори изтласкаха EUR/USD в зона на над тригодишни върхове. Въпросът е: може ли двойката да се консолидира на тези нива? Всичко ще зависи от данните за пазара на труда в САЩ за юни.
Технически, на дневната графика, EUR/USD се намира в краткосрочна консолидация близо до тригодишен връх. Пробив над локалния връх на 1.175 ще бъде сигнал за увеличаване на дългите позиции в евро срещу долара. Обратно, спад под 1.1675 ще отвори пътя за корекция.
