Валутната двойка EUR/USD продължи да търгува спокойно през целия вторник. Разбира се, когато беше публикуван докладът за инфлацията в САЩ, на пазара се наблюдаваше емоционален скок. Въпреки това, като цяло волатилността на двойката намалява, а подемът на долара през последните две седмици е сравнително слаб. Графиката по-долу ясно показва, че през три от последните пет търговски дни, волатилността е колебаела около 40 пункта. Това е много, много ниско. Такава волатилност означава, че на практика няма движения на пазара.
Да разгледаме най-значимото събитие тази седмица, предвид текущите обстоятелства. Въпреки ежедневните увеличения на тарифите от страна на Доналд Тръмп през последната седмица и половина—както върху търговски партньори, така и върху различни стоки и суровини—пазарът засега се въздържа от иницииране на нова вълна от продажби на долара. Ние неведнъж сме заявявали, че това, което се случва, е чисто техническа корекция, тъй като няма основен повод или основа за пазара да купува долара. Освен това, ако тарифите отново се увеличават и търговски споразумения не се сключват, тогава как дори можем да говорим за някакво деескалиране на търговската война?
Така че най-значимото събитие тази седмица беше публикуването на данните за инфлация в САЩ. Няма да навлизаме в конкретната стойност на Индекса на потребителските цени. Достатъчно е да кажем, че числото сега е на практика без значение. Защо? Инфлацията беше най-значимият индикатор през последните две-три години. Тя пряко влияеше върху нивото на ключовия лихвен процент—основен инструмент, с който централните банки ръководят икономиката. Ако инфлацията се покачваше или едва се променяше, пазарът очакваше затягане на паричната политика от централната банка. Ако инфлацията падаше по-бързо от очакваното, се очакваше изглаждане на политиката.
Тази логическа връзка обаче вече не важи. Европейската централна банка е понижила своите ключови лихви до техните минимални нива, а инфлацията е достигнала целевия диапазон. На този етап, дали Индексът на потребителските цени ще се покачи с няколко десети от процента или ще спадне, няма значение—ЕЦБ е постигнала целта си. Дори и да се покачи инфлацията поради тарифите на Тръмп, малко вероятно е да видим някакво затягане на политиката в ЕС в скоро време. В ЕЦБ също има икономисти, които със сигурност са изчислили най-лошите сценарии за това как тарифите на Тръмп могат да повлияят на европейската икономика.
Ситуацията в САЩ е малко по-различна. Инфлацията се покачва през последните месеци, макар и много бавно. Затова Тръмп продължава да оказва натиск върху Федералния резерв да намали лихвите—защото инфлацията не се ускорява. Но паричната комисия на Фед остава твърда: инфлацията ще се покачи, въпреки че никой не знае с колко. Следователно, докато не се отговори на този въпрос, разговори за смекчаване на политиката са извън дневния ред. Така че, освен ако Доналд Тръмп не финализира глобална тарифна политика за всички държави и всички индустрии, Фед ще остане неактивен. Затова няма значение дали инфлацията се покачи или спадне през даден месец.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 16 юли е 66 пипса, което се характеризира като "умерено". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1530 и 1.1662 в сряда. Дългосрочният регресионен канал сочи нагоре, което все още показва бичи тренд. Индикаторът CCI навлезе в зоната на прекупуване и формира няколко низходящи дивергенции, които предизвикаха понижение на корекцията.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Препоръки за търговия:
Валутната двойка EUR/USD остава във възходящ тренд, но в момента е в корекционна фаза. Политиката на САЩ – както външна, така и вътрешна – при Тръмп продължава да има силно въздействие върху долара. Въпреки че доларът се възстановява през последните седмици, според нашето мнение, това все още не оправдава средносрочни покупки. Ако цената остане под подвижната средна, могат да се обмислят малки къси позиции с цели на 1.1536 и 1.1530, базирано изцяло на технически основания. Над подвижната средна, дългите позиции остават актуални, с цели на 1.1780 и 1.1841, продължавайки тенденцията.
Обяснение на илюстрациите:
Линейните регресионни канали помагат да се определи текущата тенденция. Ако и двата канала са подредени, това показва силен тренд.
Линията на подвижната средна (настройки: 20,0, изгладено) определя краткосрочната тенденция и води в търговската посока.
Нивата на Мъри действат като целеви нива за движения и корекции.
Нивата на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на текущите показания на волатилността.
Индикаторът CCI: Ако влезе в зоната на препродажба (под -250) или прекупуване (над +250), това сигнализира за предстояща обръщане на тенденцията в противоположната посока.
