Валутната двойка EUR/USD търгуваше по-спокойно в сряда, отколкото във вторник, оставайки относително стабилна до вечерта. През деня нямаше значими фундаментални или макроикономически събития нито в Еврозоната, нито в САЩ. Смятаме, че дори докладът за инфлацията в САЩ, публикуван във вторник, вече не може да се счита за толкова значителен при сегашните условия. По-точно казано, остава важен, но влиянието му върху паричната политика на Федералния резерв вече не е толкова значимо, както бе преди. Фед остава твърд в позицията си: първо, трябва да разбере как окончателните тарифи ще повлияят на ключовите макроикономически показатели, след което ще вземе решение за основния лихвен процент. През последните три месеца Джером Пауъл сякаш не прави почти нищо друго, освен да обсъжда публично инфлацията. Председателят на Фед нееднократно предупреди, че индексът на потребителските цени (CPI) неизбежно ще се повиши, ако цените на вноса се увеличат с 20–30–40%. Особено когато става дума за суровини и метали, които не могат да бъдат заменени толкова лесно, както потребителските стоки. Сега, когато дойде юни, наистина ставаме свидетели на повишаване на инфлацията.
CPI се увеличи от 2.4% на 2.7% през юни. Това може да не изглежда като драматичен скок, но ще подчертаем две важни точки. Първо, тарифите на Тръмп започнаха да влияят на инфлацията през юни, защото преди това американските бизнеси бяха запасени със стоки на стари цени за няколко месеца напред и не бяха повишавали цените, нито пускали нови чуждестранни поръчки. Следователно, увеличаването на инфлацията през юни е само началото. Второ, на месечна основа, CPI се увеличи с 0.3%, което се превежда в годишен темп от 3.6%.
Пауъл и колегите му предполагат, че инфлационният шок може да бъде краткотраен и че потребителските цени може да се "стабилизират", след като окончателните тарифни ставки бъдат установени. Но какъв вид стабилизация можем да очакваме, когато Доналд Тръмп е подписал само 3 от 75 търговски споразумения, подготвил е нови повишения на тарифите за 24 страни, започващи от 1 август, и въведе 50% тарифи върху фармацевтични продукти и мед? Това означава, че средните американски импортни тарифи ще се увеличат още повече от 1 август, и дори тези няма да са окончателни. Ако инфлацията вече ускорява до 3.6% годишно в самото начало на търговската война, какво ще се случи след няколко месеца, когато тарифите се увеличат още повече и се добавят нови?
Смятаме, че инфлацията в САЩ може да се увеличи до поне 4-5%. С тази прогноза (и Фед със сигурност го разбира), не може да става дума за възобновяване на цикъла на облекчаване на паричната политика — дори теоретично. Все пак, доларът се покачва вече три седмици. Ако пазарът е напълно отчел търговската война (което не може да бъде изключено, макар да се съмняваме), тогава за долара, всяко по-нататъшно отлагане на намаленията на лихвените ставки от Фед и постоянната инфлация са положителни фактори. Все пак, в този момент силно се съмняваме, че някой би купил долара сега за дългосрочно или дори за спекулативни цели.
Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните пет търговски дни към 17 юли е 88 пипса, което се класифицира като "средна". Очакваме двойката да се движи между 1.1564 и 1.1740 в четвъртък. Дългосрочният регресионен канал остава с възходящ наклон, което показва устойчив възходящ тренд. Индикаторът CCI навлезе в зоната на препродаденост, предупреждавайки за потенциално възобновяване на възходящия тренд.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475
Най-близки нива на съпротива:
R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780
Препоръки за търговия:
Евро/долар двойката продължава възходящия си тренд, въпреки че в момента преминава през корекция. Американският долар остава силно повлиян от политиките на Тръмп, както вътрешни, така и външни. Въпреки неотдавнашното възстановяване на долара през последните няколко седмици, все още не виждаме основания за средносрочна възможност за покупка.
Ако цената остане под линия на средното, могат да се разглеждат къси позиции с цели на 1.1597 и 1.1564, базирани изцяло на технически условия. Ако цената се движи над линията на средното, дългите позиции остават валидни с цели на 1.1780 и 1.1841, в съответствие с преобладаващия тренд.
Обяснение на илюстрациите:
Линеарните регресионни канали помагат да се определи настоящият тренд. Ако и двата канала са подравнени, това индикира силен тренд.
Линията на средното (настройки: 20,0, загладено) определя краткосрочния тренд и насочва търговското направление.
Нивата на Мъри служат като целеви нива за движения и корекции.
Нивата на волатилност (червени линии) представляват вероятния ценови диапазон за двойката през следващите 24 часа въз основа на настоящите показания за волатилност.
Индикатор CCI: В случай, че навлезе в зоната на препродаденост (под -250) или в зоната на прекупеност (над +250), сигнализира за предстоящ обрат на тренда в обратната посока.
