Да бъдем или да изглеждаме? Резкият ръст на EUR/USD до почти четиригодишни върхове в началото на юли може да е изглеждало като знак за увереността на еврозоната в светлото й бъдеще. Силната икономика означава силна валута – този принцип на фундаменталния анализ все още е валиден. Дори търговската война със САЩ не изглеждаше да плаши "биковете" на еврото. Да, ЕС има значителен излишък в търговията със стоки, но дефицитът в търговията с услуги постави двете страни на по-равнопоставена основа. В действителност, Брюксел претърпя категорично поражение от Вашингтон, а регионалната валута се срина. Оказа се колос на глинени крака.
Докато Германия и Франция говорят за недвусмислено поражение след налагането на 15% мита от Белия дом срещу ЕС, други страни твърдят обратното – заявявайки, че Брюксел нямаше избор и ситуацията можеше да бъде много по-лоша. Един мащабен търговски конфликт би довел не само до рецесия. Еврозоната, която силно разчита на доставките на LNG от САЩ, нямаше да има алтернативни източници. ЕС можеше да се окаже без военната подкрепа на САЩ. Много беше заложено на карта. Сега еврото плаща цената чрез срива на EUR/USD.
Тарифите на Тръмп и търговските заплахи
Според Credit Agricole, търговското споразумение между САЩ и ЕС може да осигури краткосрочна подкрепа за EUR/USD чрез намаляване на несигурността и укрепване на износа на еврозоната, очаквайки облекчение на тарифите. Въпреки това, средносрочната и дългосрочната перспектива благоприятстват американския долар повече от еврото. По-ниските тарифи намаляват риска от внесена инфлация в САЩ. Притокът на чуждестранни преки инвестиции увеличава търсенето на зелената валута. Накрая, подобряването в нетния износ може да обърне спада в БВП на САЩ, наблюдаван през първото тримесечие.
Действително, през юни търговският дефицит на САЩ със стоки намаля с 10.8% до 86 милиарда долара. Това се дължеше основно на спад от 4.2% в вноса до 264.2 милиарда долара. Износът намаля само с 0.6%. Външното търговско салдо на САЩ се стабилизира — точно както Доналд Тръмп и неговият екип се стремяха. Късметът е на страната на американската администрация. Единственото, което остава, е да натиснат Федералния резерв да намали лихвените проценти—и това се оказва голямо препятствие.
Пазарни очаквания за лихвения процент на Фед
Джером Пауъл не отстъпва на натиска от Белия дом. Фючърсният пазар не вярва в монетарно облекчаване през юли. Очакванията постепенно се изместват към септември–октомври. Това също подкрепя щатския долар. Технически, на дневната графика, EUR/USD завършва формацията на обръщане 1-2-3. Очакването за нейното формиране предостави възможност за откриване на къси позиции от нивото 1.169. Тези къси позиции трябва да бъдат поддържани и постепенно увеличавани. Най-близките цели са пивот нивата на 1.149 и 1.128.
