Дълго време финансовите пазари пренебрегваха както тарифите на Доналд Тръмп, така и нежеланието на Федералния резерв да намали изключително високите лихвени проценти. Инвеститорите бяха уверени, че американската икономика може да понесе и двете. Въпреки това, след като растежът на заетостта в САЩ се забави до средно едва 35,000 през последните три месеца — най-ниската стойност от началото на пандемията — индексът S&P 500 се срина като къща от карти.
Динамика на неселскостопанската заетост в САЩ
В отговор на слабите данни за пазара на труда, Доналд Тръмп уволни ръководителя на Бюрото за статистика на труда (BLS), заявявайки, че тя е имала политически мотиви. Надолу ревизията на данните за неселскостопанските работни места за май и юни с 260,000 е най-голямата от 2020 г. насам. Все пак, данните на BLS се считат за своеобразен златен стандарт. Ако президентът на САЩ не им вярва, това подкопава доверието на целия пазар.
Тръмп също е призовал Джером Пауъл да подаде оставка, след напускането на управителя на FOMC Адриана Куглър. Нейното решение да се оттегли дава шанс на Белия дом да увеличи броя на "гълъбите" във Фед. Тази задкулисна борба за власт около ръководството на централната банка също тревожи инвеститорите.
Твърде дълго време пазарите бяха прекалено самодоволни. Надценени акции, най-високите мита от 30-те години на миналия век и рискът от неконтролирана инфлация всички сочеха към балон. Рекордните стойности на S&P 500 изглеждаха напълно ирационални — особено като се има предвид, че Тръмп подписа изпълнителна заповед за налагане на вносни мита в размер от 10% до 41% на всички държави, започвайки от 8 август.
През последните дни широкият индекс на акции се покачва благодарение на позитивни корпоративни печалби и изкуствен интелект. Над 96% от технологичните компании в S&P 500 надхвърлиха прогнозите за печалби, а 93% надминаха очакванията за приходи. За други сектори, тези цифри бяха съответно 82% и 68%.
Представяне на Борсовите Индекси и "Великолепната Седморка"
За съжаление, подобен импулс не може да продължи вечно. Експертите от Уолстрийт първоначално подцениха въздействието на тарифите и несигурността. Nasdaq 100 се търгува на 27 пъти от прогнозните си печалби. Bank of America отбеляза, че за да продължи растежът на "Великолепната седморка", е необходимо отново да бъдат счупени рекордни нива — нещо, което докладът за работните места предотврати.
Лошите новини от икономиката и търговията за пореден път станаха лоши новини за S&P 500. Широкият индекс пренебрегна значителното увеличаване на вероятността за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв през септември — от 35% до над 80%. Инвеститорите разбират, че тези преразгледани прогнози се основават на слабостта на американската икономика и вероятна грешка в политиката на централната банка. Твърде дълго Федералният резерв приемаше прекалено предпазлив подход „изчакай и виж“. Надяваме се, че няма да е твърде късно.
От техническа гледна точка, дневната графика на S&P 500 показва пробив под неговата справедлива стойност при 6265, която сега служи като ключово ниво на подкрепа. Докато цените остават под това ниво, има смисъл да се придържаме към стратегии за продажба. Корекционните рискове могат да се разпрострат към 6100 и 5950.
