Звездите изглежда са се подредили в полза на еврото. Въпреки това, EUR/USD не бърза да премине над горната граница на краткосрочния диапазон на консолидация от 1.155–1.170. Преди ключовия юлски отчет за инфлацията в САЩ, биковете прибират печалбите си. Никой не иска да се хвърли с главата напред в опасност, тъй като индексът на потребителските цени (CPI) би могъл съществено да разтърси пазара.
Преди победата на Доналд Тръмп на президентските избори в САЩ, монетарната политика управляваше Форекс пазара неоспорвано. Инвеститорите играеха играта "Кой е прав, Федералният резерв или той?" Лидерът на Белия дом обърна всичко с главата надолу със своите тарифи. Въпреки това, през август повечето търговски сделки бяха финализирани, което намали несигурността. Инвеститорите отново се фокусират върху монетарната политика.
Тенденции и прогнози за депозитната ставка на ЕЦБ
Експертите от Bloomberg очакват Европейската централна банка да изчака до декември, преди да намали депозитната лихва с още 25 базисни пункта до 1,75%. Това ще бъде последната стъпка в цикъла на парично облекчаване. Очаква се разходите за заеми да останат на това ниво за 9–10 месеца, преди нарастващото вътрешно търсене да принуди ЕЦБ да промени курса и да премине към парично затягане.
За разлика от това, Федералният резерв, след дълга пауза, е готов да възобнови намаляването на лихвите. Членът на FOMC, Michelle Bowman, вярва, че централната банка ще намали лихвите три пъти през 2025 г., на всяка от оставащите три срещи. Основната причина, която се посочва, е по-големият риск от охлаждане на пазара на труда, отколкото от ускоряване на инфлацията.
Така Фед ще действа по-бързо — по същество подписвайки смъртна присъда за долара. Освен това, Белият дом настоява за по-слаба валута, за да повиши конкурентоспособността на американските компании. Ситуацията може да се промени, ако данните за инфлацията в САЩ изненадат със забавяне на CPI. В такъв случай, Фед може да се върне към по-предпазлив подход, което би подкрепило щатския долар.
Тенденции на инфлацията в САЩ
Шансовете за такъв сценарий изглеждат по-ниски. Различията в паричните политики на ЕЦБ и Федералния резерв, в съчетание с изтичане на капитал от Съединените щати към Европа и хеджиране на риска от чуждестранни инвеститори, които държат американски активи, ще тласнат EUR/USD нагоре. Какво би могло да попречи на бичия пазар?
Основният риск е значителен спад в глобалния БВП поради тарифите на Тръмп. Икономика, ориентирана към износа като еврозоната и нейната валута, почти със сигурност би пострадала от влошаваща се глобална търговия. Необходимо е само да си припомним негативната реакция на EUR/USD спрямо търговските споразумения на САЩ с различни държави.
От техническа гледна точка, на дневната графика на основната валутна двойка, неспособността на "биковете" да се консолидират над справедливата стойност при 1.1650 е първият знак за слабост на купувачите. Връщане над това ниво или отскок от подкрепата при 1.1525–1.1545 биха били основания за откриване на дълги позиции в EUR/USD.
