За да се изгради нещо ново, първо трябва да се разруши всичко старо. Това е принципът, който Доналд Тръмп следва в преструктурирането на международната търговска система. В резултат, принципи, които са изпробвани десетилетия наред, страдат. Например: силна икономика – силна валута. Белият дом иска да види силна Америка, но слабо долар. За да се постигне това, Федералният резерв трябва да бъде подтикнат да намали лихвените проценти, дори когато икономиката на САЩ остава стабилна. Ако това проработи, EUR/USD ще възобнови възходящата си тенденция.
Пазарите на деривати са уверени в намаление на лихвения процент по федералните фондове с 25 базисни точки до 4.25% през септември и очакват три акта на парично облекчаване до края на 2025 г. Главната спирачка за Фед е инфлацията. Ускорението на основния показател от 2.9% до 3.1% и потребителските цени, които са стабилни на 2.7%, са силни аргументи в полза на поддържането на пауза в цикъла на парично облекчаване на Фед.
Очаквания на пазара за лихвените проценти на Фед
За Белия дом нивата на инфлация са без значение. Важно е Федералният резерв да облекчи паричната политика. В същото време Тръмп спря да напада Джеръм Пауъл. Американският президент разбира, че Пауъл не взима сам решенията. Присъдите се издават колективно. Републиканецът вече има три души във FOMC — Мишел Боуман, Кристофър Уолър и новият член Стивън Миран.
За да спечели подкрепата на останалите, държавният глава е избрал нетрадиционен подход. Той е разширил списъка с кандидати за председател на Федералния резерв след заминаването на Джеръм Пауъл. Сега той включва Джеферсън, Логан и други членове на FOMC. Не само че обещанието за председателстване може да се използва за насърчаване на намаляване на лихвите, но администрацията на САЩ също ще проведе преговори с всеки кандидат. Почти със сигурност ще бъдат подложени на натиск.
Ще се върне ли Америка към златен век, ако Федералният резерв се превърне в марионетка на Белия дом, а Бюрото за трудова статистика предоставя на инвеститорите данни, които президентът на САЩ иска да видят? Подправените числа и централната банка, лишена от независимост, изкарват парите от пазара на ценни книжа в САЩ и подкрепят увеличението на EUR/USD.
Само значително забавяне на глобалната икономика би могло да спре растежа на основната валутна двойка. И първите признаци вече започват да се появяват. След сключването на търговско споразумение между САЩ и ЕС, което е неблагоприятно за Европа, доверието на инвеститорите в икономическите перспективи на Германия се е влошило.
Бизнес настроения на немските инвеститори
Въпреки това, според ръководителя на Bundesbank Йоахим Нагел, лихвените проценти на Европейската централна банка са на идеалното място. На фона на очаквани три намаления на лихвите от Федералния резерв през останалата част от годината, това дава ясен превес на еврото спрямо щатския долар.
От техническа гледна точка, на дневната графика, EUR/USD се опитва да се върне към своята справедлива стойност от 1.165. Успешно пробиване над това ниво би увеличило шансовете за възстановяване на възходящата тенденция и би послужило като сигнал за покупка.
