В сряда двойката евро-долар отново се опита да се задържи в диапазона 1.17, но възходящият импулс изчезна, след като купувачите не успяха да пробият нивото на съпротива 1.1750 (горната линия на Bollinger Bands на графиката H4). В резултат на това, продавачите възвърнаха контрола и върнаха двойката обратно в диапазона 1.16.
От една страна, това може да се опише като "фалстарт", но в действителност това съвсем не е първият опит на купувачите на EUR/USD да развият възходящ тренд. Анализирайки седмичната графика: от средата на май до края на юни, двойката отбеляза последователен и почти непрекъснат възход, достигайки от 1.1050 до 1.1830 (което е както годишно, така и четиригодишно ценово най-високо ниво). Въпреки това, нивото 1.1830 (горната линия на Bollinger Bands на дневната графика) стана "таван" за възходящия тренд. Купувачите не успяха да преодолеят тази ценова бариера и двойката впоследствие се оттегли до 1.1392. Няколко фундаментални фактора доведоха до този спад. Евро реагира негативно на "тежката" търговска сделка между САЩ и ЕС, докато доларът беше подкрепен от индекса на потребителското доверие Conference Board за юли (който нарасна до 97.2 спрямо очакваните 95.9) и индекса на основните PCE, който ускори до 2.8% на годишна база.
По това време на пазара се появиха разговори за "ранни признаци на обръщане на тренда" на графиката, но купувачите на EUR/USD успяха да възстановят почти всички свои загуби през следващите две седмици.
Докладът за работните места (NonFarm Payrolls) за юли и индексите на ISM напълно промениха фундаменталната картина не само за EUR/USD, но и за всички основни двойки с долара. Преди доклада за трудовия пазар на САЩ вероятността за намаление на лихвения процент от страна на Федералния резерв през септември беше 30–35%, но след обявяването тази вероятност скочи до 89%. Към днешна дата търговците оценяват 95% вероятност за намаление с 25 базисни точки на срещата през септември (според инструмента CME FedWatch). Има също 5% вероятност Федералният резерв да намали лихвите с 50 базисни точки следващия месец. Въпреки че тези шансове са малки, фактът че само преди няколко седмици пазарът беше почти сигурен, че Федералният резерв ще остане без действие тази есен, означава, че дори 5% вероятност оказва натиск върху долара.
Освен това, пазарът придава 65% вероятност за допълнително намаление с още 25 базисни точки още през октомври. Вероятността Федералният резерв да се ограничи само с единствено намаление с 25 базисни точки през септември е спаднала до 5%. С други думи, търговците са почти сигурни, че септемврийското намаление на лихвите ще бъде последвано от още едно преди края на годината, на едно от останалите две заседания (октомври или декември).
Докладът за потребителските цени (CPI) добави масло в огъня: въпреки че показа ускорение в основната инфлация, той също така посочи умерен растеж в общия индекс на потребителските цени. Пазарът интерпретира това оповестяване като негативно за долара, тъй като общо взето позволява Федералният резерв да пристъпи към намаление на лихвите през септември (или по-скоро, да възобнови цикъла на облекчаване).
Освен това, апетитът за риск се увеличи, след като Доналд Тръмп удължи тарифното примирие с Китай за още три месеца, до ноември. Без това решение, тарифите върху китайския внос ще се върнат на 145%, с взаимни китайски тарифи върху американските стоки, които се връщат на 125%. Преди три месеца, тарифите временно бяха намалени (на 30% и 10% съответно) в очакване на "глобална сделка", която може да бъде постигната между Вашингтон и Пекин до края на тази година.
Мечият фундаментален фон за долара се подсилва допълнително от разговори на пазара за хипотетичната възможност от намаление с 50 базисни точки през септември. Както беше отбелязано по-рано, вероятността за този сценарий е само 5%, но само преди седмици той дори не беше обсъждан. И преди срещата през септември остава още един доклад за работните места в САЩ (за август), който може да укрепи очакванията за намаление.
Преди няколко дни, финансовият министър на САЩ Скот Бессент призова Федералния резерв да намали лихвите с поне 150 базисни точки тази година – започвайки с намаление от 50 базисни точки през септември. Забележително е, че на заседанието през юли, двама членове на FOMC (членовете на Съвета на управителите Кристофър Уолър и Мишел Боуман) гласуваха за намаление с 25 базисни точки, което предполага, че могат да подкрепят ход от 50 базисни точки през септември – особено след разочароващите NonFarm Payrolls за юли и низходящите ревизии на предходните месеци. Въпреки че в момента се чува предпазлива критика на този сценарий от страна на Федералния резерв (например, президентът на Федералния резерв в Сан Франциско Мери Дейли каза, че намаление с 50 базисни точки следващия месец "не изглежда оправдано на този етап"), ако ключови макроикономически доклади в САЩ през следващите седмици разочароват, вероятността за такъв ход може да се увеличи значително.
С други думи, текущият фундаментален фон за EUR/USD не благоприятства обръщане на тренда – което означава, че настоящото ценово отстъпление е корективно по характер.
От техническа гледна точка, на H4 графиката, двойката е между средната и горната линия на Bollinger Bands, над Kumo облака и линията Kijun-sen, но под линията Tenkan-sen. Затова би било разумно да се обмислят дълги позиции само след като двойката се върне над линията Tenkan-sen (т.е. над 1.1690). В този случай, индикаторът на Ichimoku отново ще формира бичи сигнал "Парад на линиите" на H4, отваряйки пътя към следващото ниво на съпротива при 1.1750 (горната линия на Bollinger Bands на същия времеви срок).
