Годишната конференция на Федералния резерв, организирана от Федералния резерв на Канзас Сити в Джаксън Хол, Уайоминг, започна вчера с вечеря за лидерите на централните банки, икономисти и журналисти, пристигнали от цял свят.
Ето какво може да очакваме от тридневната среща:
Днес председателят Джером Пауъл ще изнесе своята реч. Това изказване вероятно ще бъде основното събитие на конференцията.
Наблюдатели на Федералния резерв и инвеститори ще следят внимателно за всякакви намеци относно това какви решения могат да вземат политиците на тяхната среща през септември. Централната банка на САЩ може да е готова отново да намали лихвените проценти, след като ги задържа стабилни тази година, за да оцени въздействието на тарифите върху икономиката. По време на речта си, Пауъл може да посочи дали колегите му са склонни към едно или друго направление. С инфлация над целта на Фед от 2% и забавяне на наемането, служителите остават разделени кога може да са подходящи намаления на ставките.
Това разделение в регулатора създава допълнителна несигурност за пазарите и се очаква изказването на Пауъл да изясни следващите стъпки на Фед. Инвеститорите и анализаторите ще проучват всяка дума на председателя на Фед за улики относно бъдещата посока на паричната политика. Особено внимание ще бъде обърнато на оценката му за текущата икономическа ситуация и инфлационните очаквания. Всякакви сигнали за готовност за по-агресивни мерки за овладяване на инфлацията биха могли да предизвикат нова вълна от пазарни разпродажби, докато знаци за по-мека позиция може да събудят оптимизъм и приток на инвестиции.
Геополитическите фактори също не бива да бъдат пренебрегвани, защото влияят върху решенията на Фед. Намесата на Белия дом в делата на Фед, търговските войни и други развития могат да променят икономическите прогнози и, следователно, корекциите на паричната политика. В такива условия Пауъл ще трябва да демонстрира не само икономически експертни познания, но и политическа зрялост, за да запази финансовата стабилност и да подкрепи икономическия растеж.
Ценообразуването на пазара показва, че инвеститорите очакват намаление на лихвите през септември, последвано от поне още едно тази година. Президентът Доналд Тръмп, чест критик на Фед, отново този седмица изисква значителни намаления от Пауъл и колегите му, докато някои представители на администрацията настояват за значително понижение с половин точка следващия месец.
Очаква се, че речта на Пауъл ще засегне и прегледа на Фед върху така наречената рамкова програма. Очаква се политиците да направят определени промени в този документ, който обяснява как Фед се стреми да постигне своите цели за инфлация и заетост, особено чрез отмяна на някои модификации, въведени през 2020 г.
Докато основната програма не включва изказвания от регионални президенти на Фед или други служители, всички 18 настоящи политици са изброени сред участниците, и много от тях ще дадат интервюта за медиите. Днес, п резидентът на Фед в Бостън, Сюзън Колинс, е на графика за интервю. В събота, панелна дискусия ще включва гуверньора на Bank of England, Андрю Бели, президента на Европейската централна банка, Кристин Лагард, и гуверньора на Bank of Japan, Казуа Уеда, които ще обсъждат политическите последствия от темата на конференцията — пазари на труд в преход.
Решенията и изказванията, направени днес, може да зададат тона за следващата посока на валутния пазар. По-меката позиция на Фед би отслабила щатския долар, изтласквайки рисковите активи към нови месечни върхове. Обратно, по-строга тоналност може да даде краткосрочен тласък на долара.
Техническа перспектива за EUR/USD: Купувачите сега трябва да възвърнат нивото от 1.1600. Само тогава ще бъде възможно движение към тестване на 1.1630. От там, двойката може да достигне до 1.1658, макар че това ще бъде трудно без подкрепата на големи играчи. Най-далечната цел е връх от 1.1690. Ако инструментът спадне, очаквам значителна активност на купувачи около 1.1565. Ако няма голямо търсене там, по-добре е да се изчака повторно тестване на дъното от 1.1530 или да се обмисли отваряне на дълги позиции от 1.1490.
Техническа перспектива за GBP/USD: Купувачите на лирата трябва да разбият най-близката съпротива на 1.3420. Само това ще отвори пътя към 1.3450, чието преодоляване ще бъде доста трудно. Най-далечната цел е нивото от 1.3480. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да завладеят 1.3380. Ако успеят, пробив на този диапазон сериозно ще навреди на позициите на биковете и ще изтласка GBP/USD надолу до дъното от 1.3346, с перспективи за удължаване към 1.3305.
