Въпреки че икономиката на Германия се сви през второто тримесечие по-значително от първоначално очакваното, еврото пренебрегна данните и дори се възстанови леко преди най-значимото събитие през лятото — симпозиума в Джаксън Хол.
Свиването на германския БВП беше задвижвано от значително по-слабата индустриална активност след рязкото увеличение на бизнес активността в САЩ по-рано тази година с цел компенсиране на митата.
Според доклада, брутният вътрешен продукт на Германия се е понижил с 0.3% в сравнение с предходните три месеца. Инвестициите също имаха значителен отрицателен ефект, като спаднаха с 1.4%, докато частното потребление предложи много по-малка подкрепа от първоначално очакваното. Тези новини със сигурност породиха тревоги в икономическите среди, тъй като Германия традиционно е локомотивът на европейската икономика. Дори скромен спад на БВП сигнализира за забавяне на растежа и може да предвещава по-сериозни проблеми в бъдеще.
Както отбелязах по-рано, причините за спада на БВП на Германия са ясни. Комбинация от геополитически напрежения, търговска криза и инфлация повлияха негативно на бизнес активността и потребителските нагласи. Американските тарифи съществено увеличиха производствените разходи, намалявайки конкурентоспособността на германските компании на световния пазар. Освен това, спадът в инвестициите отразява несигурността относно бъдещите перспективи и нежеланието на бизнеса да поема рискове при сегашните условия. Слабата подкрепа от частното потребление също е тревожен знак.
"Индустриалното производство се представи по-зле от първоначално предполаганото, и общото производство на Германия намаля повече през второто тримесечие от преди очакваното," заяви статистическата агенция в изявление.
Свиването нанесе сериозен удар върху най-голямата икономика в Европа, разрушавайки надеждите за бързо излизане от двугодишната рецесия. БВП се увеличи с 0.3% през първите три месеца на 2025 г., но това беше отчасти благодарение на предварителните експорти към САЩ.
През юли Европейският съюз постигна споразумение с президента Доналд Тръмп, при което повечето доставки от региона ще бъдат обект на тарифи от 15%. Споразумението беше остро критикувано от германската индустрия. Икономиката също страда от слаб глобален растеж, геополитическа несигурност и дългогодишни проблеми като застаряваща работна сила и прекомерна бюрокрация.
В месечния си доклад в четвъртък, Бундесбанк предупреди, че БВП може да не успее да нарасне отново през третото тримесечие, като стагнацията е най-вероятният резултат. В същото време, плановете на новото правителство да увеличи значително разходите за отбрана и инфраструктура дават известна доза оптимизъм, като резултатите вероятно ще станат видими през 2026 г.
Техническа перспектива за EUR/USD: Купувачите сега трябва да постигнат отново нивото от 1.1600. Само тогава ще е възможно движение към тестване на 1.1630. Оттам двойката може да се изкачи до 1.1658, макар че постигането му без подкрепа от големите играчи ще е доста трудно. Най-далечната цел е нивото от 1.1690. Ако инструментът спадне, очаквам значителна активност на купувачите само около 1.1565. Ако там не се появи основно търсене, по-добре би било да изчакате повторен тест на минимума от 1.1530 или да обмислите откриване на дълги позиции от 1.1490.
Техническа перспектива за GBP/USD: Купувачите на паунда трябва да вземат най-близката съпротива при 1.3420. Само това ще отвори пътя към 1.3450, като преодоляването му ще бъде доста трудно. Най-далечната цел е нивото от 1.3480. Ако двойката спадне, мечките ще се опитат да поемат контрол над 1.3380. Ако успеят, пробив на този обхват ще навреди сериозно на позициите на биковете и ще натисне GBP/USD надолу до минимума от 1.3346, с перспективи за разширяване към 1.3305.
