Добрата новина се превръща в лоша за фондовия пазар в САЩ. Най-силната производствена активност за последните три години, в комбинация със строги коментари от длъжностни лица на FOMC, предизвика петото поред затваряне на S&P 500 в отрицателна територия. Това е най-лошата губеща серия за широкия индекс от началото на годината и поражда тревожни опасения.
Когато PMI и инфлацията се ускоряват, условията насочват към повишаване, а не към намаляване на федералния лихвен процент. Разбира се, това действително няма да се случи. Но инвеститорите станаха по-малко уверени, че Федералният резерв ще възобнови цикъла си на парично облекчаване през септември. Вероятността за такъв изход падна от над 90% на 74%. В резултат, щатският долар се засили спрямо основните световни валути, докато S&P 500 спадна.
Динамика на очаквания мащаб на парично облекчение на Фед
Не всички членове на FOMC са убедени, че намаление на лихвените проценти е необходимо на следващата среща. Президентът на Cleveland Fed, Бет Хамак, заяви, че не би гласувала за такова, ако срещата се проведе утре. Тя е по-загрижена за инфлацията, отколкото за охлаждането на пазара на труда. Президентът на Kansas City Fed, Джеф Смит, отбеляза, че разходите за заеми са "на правилното място." Президентът на Atlanta Fed, Рафаел Бостик, продължава да прогнозира само едно намаление на лихвите през 2025 г. Пазарите очакваха повече.
Допълнителен натиск върху S&P 500 дойде от първото разочароващо финансово отчитане на Walmart за последните три години. Акциите на търговеца на дребно паднаха с 4,5%, след като ръководството предупреди, че разходите ще нараснат заради по-високи цени от доставчиците, свързани с мита. В същото време Walmart възнамерява да задържи потребителските цени под националната средна стойност, което ще ограничи печалбите.
За разлика от това, прогнозите за печалбата на NVIDIA се подобряват въпреки неотдавнашните разпродажби. Поне девет анализатори от Уолстрийт увеличиха прогнозите си, в резултат на което средната целева цена се покачи с 3% до 194 долара - най-високата в историята на компанията.
Прогнози за печалба на акция на NVIDIA
Следователно, въпреки отстъплението на технологичния гигант, дългосрочните му перспективи остават светли. Същото се отнася и за паричното облекчаване от страна на Fed. Възможно е лихвеният процент по федералните фондове да бъде намален само с 25 базисни точки през 2025 г., но на 12-месечен хоризонт пазарите оценяват 100 базисни точки на облекчаване. Най-вероятно трудностите за S&P 500 са временни. Именно вярата в това позволява на дребните инвеститори да се подготвят за следващата възможност за купуване при спад.
Освен това, идеята за "продайте всички американски активи" през април беше оставена настрана. Инвеститорите осъзнаха, че не могат да живеят без такъв масивен и ликвиден пазар като американските акции, дори въпреки атаките на Доналд Тръмп срещу Фед.
От техническа гледна точка, дневният график на S&P 500 показва вътрешна барова след възвратна барова. В резултат на това, входните точки за дълги позиции са 6393 и 6407. За къси позиции, снижение под 6350 би било подходящо.
