Денят на труда даде на пазарите време да размислят върху решението, че митата на Доналд Тръмп са обявени за незаконни. Присъдата на Федералния апелативен съд създаде истински хаос в международната търговия. Въпреки това, както често се случва, първоначалният шок беше заместен от приемане. Американският долар най-напред се понижи спрямо основните световни валути, а след това възстанови загубените позиции. Динамиката на индекса на американския долар предполага, че реакцията на S&P 500 също ще бъде заглушена.
Месечна динамика на S&P 500
Въпреки отстъплението в последния ден на август, общият фондов индекс затвори на зелено за четвърти пореден месец, като постави нов рекорд само ден по-рано. Според Evercore, S&P 500 може да достигне 7,750 до края на 2026 година, което е с 20% над сегашните нива. Тази прогноза е значително над консенсуса. Компанията разглежда различни сценарии. Продължителна комбинация от висока инфлация и бавен растеж на БВП на САЩ би увеличила риска от спад до 5,000. При противоположната ситуация, индексът може да падне до 9,000.
Evercore твърди, че инвеститорите не трябва да се страхуват да купуват при спадовете. И такава възможност почти със сигурност ще се появи. Септември ще бъде изпълнен с важни събития. Освен това, първият месец на есента исторически е най-слабият период за американските акции. Според изследване на Bank of America, от 1927 година насам, S&P 500 е завършвал септември на червено 56% от времето, със среден спад от 1.17%. През първата година на президентството, картината изглежда дори по-зле: в 58% от случаите, общият фондов индекс намалява със среден спад от 1.62%.
Динамика и прогнози за S&P 500
На теория, премахването на тарифите би намалило търговската несигурност, би понижило риска от ускоряване на инфлацията и би освободило международната търговия и американските компании. От друга страна, Съединените щати биха се наложили да се върнат огромни суми пари. Бюджетните проблеми биха се задълбочили. В навечерието на битката в Конгреса за поддържане на работата на правителството до края на септември, това би се превърнало в сериозна главоблъсканица.
На практика, тарифите няма да изчезнат, поне до средата на октомври. Белият дом би могъл да спечели обжалване в Върховния съд. Ако не, американската администрация ще намери нови основания да запази старите тарифи или да наложи нови. Несигурността е висока, което ще спре бичите настроения за S&P 500. Още повече, че никой не знае какво ще покажат предстоящите доклади за заетостта и инфлацията в САЩ, или как ще приключи заседанието на FOMC през септември.
Нарастващата несигурност увеличава волатилността и засилва рисковете от многопосочни колебания в широкия индекс на акциите.
Технически, на дневната графика на S&P 500 съществуват рискове от активиране и изпълнение на модела на обръщане "Три индийски" (Three Indians). Тригър за продажба би било пробивът под справедливата цена от 6,450 или дъното на втория индийски на 6,438. Обратно, ако бичият сценарий успее да задържи нивото от 6,450, би било удачно да се разгледат покупки на индекса.
