Европа е в пламъци. Горещи точки избухват във Франция, Нидерландия, Великобритания, и дори в Германия. Отказът на десните партии да се придържат към правилото на ЕС за бюджетен дефицит от 3% от БВП почти доведе до оставката на холандското правителство. Националното събиране във Франция настоява за извънредни избори, а инвеститорите започват да се питат каква ще бъде последицата от расточителността на Германия. А как Рейчъл Рийвс ще запълни бюджетния недостиг в Обединеното кралство — ако изобщо успее? На този фон изглежда логично спадът на EUR/USD.
Инвеститорите наблюдават с тревога как доходността на немските и френските облигации е скочила до най-високите си нива от 2011 г., когато избухна дългова криза в Еврозоната. Да очакваме ли повторение на този мрачен епизод? Тогава, началникът на ЕЦБ Марио Драги обеща да направи каквото е необходимо, за да спаси еврото. Централната банка задържа паричните стимули дълго време. Речта на Кристин Лагард накара трейдърите да направят паралели с тези минали събития.
Французойката заяви, че следи отблизо разликата между доходността на френските и немските облигации. Тази ключова мярка за политическия риск в Европа стабилно нараства. Притеснението от страна на началника на ЕЦБ може да подтикне централната банка да действа по-агресивно, купувайки облигации в рамките на възобновена програма за количествено облекчаване. Намаляването на лихвите няма смисъл, тъй като инфлацията в зоната на еврото се ускорила до 2.1% през август.
Тенденции на инфлацията в Европа
Според члена на Управителния съвет Изабел Шнабел загубата на независимостта на Федералния резерв ще засегне не само американската икономика, но и глобалната икономика. Ако Федералният резерв се превърне в марионетка на Белия дом, очаквайте проблеми! Инвеститорите ще започнат да се отървават от държавни облигации, а техните доходности ще се повишат. Паниката ще се прехвърли от Съединените щати в Европа. И докато американците може би ще могат да понесат по-високите разходи за заемане, европейците вероятно няма да могат.
Икономиката на еврозоната вече страда от тарифи, войната в Украйна и забавяне в световната търговия. Ако към това се добавят рязко повишаващите се проценти на облигационния пазар, бъдещето започва да изглежда мрачно. Да, Германия разполага с фискални стимули, но докато тези мерки бъдат приложени, ще мине значително количество време.
Завръщането на инвеститорския интерес към щатския долар също играе значителна роля в спада на EUR/USD. Спадът от 10% на зеленото през първата половина на годината беше причинен от митата. Ако те бъдат отменени, икономиката на САЩ няма да пострада и инфлацията няма да се покачи. Време ли е да се купува зеленият гръб? Намаляването на спекулативните кратки позиции върху USD индекса изглежда разумен избор, особено преди важните данни за неселскостопанската заетост в САЩ за август.
Технически, на дневната графика на EUR/USD, третият опит на двойката за три седмици да излезе от консолидационния диапазон от 1.160–1.172 се провали. Надеждно пробиване под 1.165 ще увеличи риска от спад до 1.155 и 1.150. Завръщане над това ниво ще бъде причина за покупка.
