Инфлацията в еврозоната е ускорила. Докладът за ръста на CPI надмина очакванията—почти всички компоненти излязоха "в зелената зона". Такива резултати би трябвало да подкрепят купувачите на EUR/USD, но двойката неочаквано се обърна на юг и за само няколко часа спадна с близо сто пункта, предизвиквайки изненада на пазара.
Виновникът беше внезапно укрепващият долар, който, без ясно обяснение, печелеше позиции навсякъде. Такива скокове в цените са по същество подозрителни—особено сега, сред разликата между ставките на Фед и ЕЦБ. Докладът просто засили вероятността, че Европейската централна банка ще запази позицията си на изчакване в обозримото бъдеще. В същото време, вероятността за намаляване на лихвените проценти от Фед през септември вече се е увеличила до 91% (според инструмента CME FedWatch), след публикуването на Индекса на производството на ISM.
Според публикуваните данни, основният индекс на потребителските цени в Еврозоната се ускори до 2.1% на годишна база. За предходните два месеца (юни и юли), стойността беше на нивото от 2%, но през август най-накрая се отмести от тази точка. Основният ИПЦ, изключвайки цените на енергията и храните, остана на нивата от предходните месеци, тоест на 2.3%, докато повечето анализатори бяха прогнозирали забавяне до 2.2% (или по други оценки, до 2.1%).
Основният двигател за общото увеличение на ИПЦ бяха нарастващите цени на храните, алкохола и тютюна. Увеличението беше +3.2% в сравнение с миналата година. По-специално, разходите за необработени храни се увеличиха с 5.5% през август (в сравнение с 5.4% през предходния месец), докато цените на енергията паднаха с 1.9% (спаднали с 2.4% през юли).
В същото време, инфлацията в сектора на услугите намаля до 3.1% (от 3.2%)—най-ниското ниво от март 2022 г.
Като цяло, публикуваните данни подкрепиха еврото. Струва си да се припомни, че данните за инфлацията в Германия от миналия петък също надминаха прогнозите. Общият CPI в Германия се ускори до 2.2% на годишна база (най-високото ниво от юли тази година), а хармонизираният индекс на ЕС се повиши до 2.1% на годишна база. Всички компоненти бяха "в зелено".
Какво ни казва днешният доклад?
Първо, формално, общата инфлация в еврозоната надхвърли целта на ЕЦБ от 2% за първи път от април тази година. Това е важно, като се има предвид резултатите от последната (юли) среща на ЕЦБ.
Не забравяйте, че през юли централната банка — както се очакваше — запази всички параметри на паричната политика непроменени, но резултатите от юлската среща бяха интерпретирани като положителни за еврото. Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард подкрепи купувачите на EUR/USD по време на пресконференцията след срещата, заявявайки, че централната банка може да си позволи да "наблюдава развитието през следващите няколко месеца" без да предприема действия.
Августовският доклад за CPI в еврозоната позволява на централната банка да запази тази позиция на изчакване.
Случайно, във вторник, след публикуването на CPI, член на Изпълнителния съвет на ЕЦБ Исабел Шнабел се изказа в полза на поддържането на паузата на предстоящите срещи, отбелязвайки, че икономиката на еврозоната показва устойчивост, докато инфлацията "може да бъде по-висока от очакваното". Според нея, политиката на централната банка "вече е умерено стимулираща" и тя не вижда причина да продължава с понижаването на лихвените проценти.
Така че, фундаменталният фон за EUR/USD не благоприятства устойчив спад, особено след като индексът на ISM за производството в САЩ остава в зоната на контракция (48.7), като не достигна прогнозата (48.9). Въпреки че новите поръчки се повишиха над 50 за първи път след 7 месеца (51.4), производството продължава да се свива (47.8), показвайки спад в производството. Индексът за платените цени (важен измерител на инфлацията) леко намаля, но остава висок (63.7).
С други думи, това е още един аргумент в подкрепа на намаляване на лихвените проценти от Фед на заседанието през август.
Всичко това показва, че двойката EUR/USD запазва възходящ потенциал.
От техническа гледна точка, на дневната графика двойката остава между средната и горната линия на Болинджър и над всички линии на Ишимоку (включително облака Кумо). Така че, въпреки низходящия импулс, техническата структура на D1 (поне засега) не се е променила. Междувременно, мечките тестват целта от 1.1650, което съвпада със средната линия на Болинджър и върха на облака Кумо на D1. Ако продавачите не успеят да пробият и задържат под това ниво на подкрепа, дългите позиции отново ще станат актуални — с цели от 1.1690 (средна линия на Болинджър на H4) и 1.1740 (горна линия на Болинджър на същата времева рамка).
