Американският отчет за работните места обърна всичко наопаки на фондовия пазар. Докато преди това лошите новини от американската икономика бяха добри новини за S&P 500, тъй като инвеститорите увеличаваха залозите си за намаления на лихвите от Федералния резерв, този път охлаждането на пазара на труда предизвика разпродажба в широкия индекс на акциите. Отслабващата икономика означава по-ниски корпоративни печалби и доходи. Какво има да се празнува тук?
В началото, по навик, S&P 500 се покачи и достигна нов рекорд, след като неселскостопанските работни места се увеличиха с умерени 22 000 през август. Но после страхът се настани. През първите осем месеца на годината, американската икономика добави малко под 600 000 работни места. Изключвайки пандемията от COVID-19, това е най-ниската цифра от глобалната финансова криза през 2008-2009 г.
Фючърсните пазари сега предполагат само 10% шанс за намаление на лихвата с 50 базисни точки на септемврийското заседание на Федералния резерв. Вероятността за три кръга на парично облекчаване се увеличи от 49% преди отчета за работните места до над 70% след него.
Динамика на очакваното парично облекчаване от Федералния резерв
Доналд Тръмп обвини Федералния резерв за всичко. Президентът каза, че Джером „Твърде късно“ Пауъл би трябвало да е намалил лихвените проценти отдавна, но, както обикновено, той е твърде бавен. Американските служители смятат, че бавността на Федералния резерв вреди на американските работници.
Фондовите индекси спаднаха, въпреки че доходността на държавните облигации също намаля. На пазара има необичаен разминаване: волатилността на акциите е близка до най-ниските си нива за 2025 г., докато волатилността на държавните облигации преживя най-силното си увеличение от април, когато бе предизвикана от митата в Деня на освобождението от Белия дом. Това поражда опасения, че VIX скоро ще нарасне и ще тласне S&P 500 към корекция.
Тенденции във волатилността на пазара на акции и облигации
Отстъплението на по-широкия индекс беше засилено от спад от 2.7% в акциите на NVIDIA. Технологичният гигант обяви, че помага на OpenAI да разработи и произведе чип за ускорение на изкуствения интелект. С оглед на значителната тежест на компанията в S&P 500, не е изненадващо, че нейният спад повлече надолу целия пазар—особено със спада на акциите на енергийния и финансовия сектор. Икономическите предизвикателства в САЩ веднага засегнаха тези сектори.
Вярвам, че пазарът ще се възстанови. Инвеститорите знаят, че Федералният резерв няма да действа безразсъдно; той ще намали лихвените проценти постепенно, в отговор на допълнителни признаци за слабост на пазара на труда.
Технически, на дневната графика на S&P 500 имаше диапазонна свещ, която обхваща тясна свещ. Въпреки това, завръщането на цените над справедливата стойност от 6460 точки показва силата на биковете. Консолидация над това ниво ще позволи купуването на широкия индекс при отстъпления към предварително споменатите цели на 6565 и 6700.
