Няма защита срещу лост—освен друг лост. Завръщането на финансовите пазари към свят, управляван от сурова сила, избута EUR/USD под 1.17. Геополитическите рискове продължават да тормозят икономиката на еврозоната. Те създават несигурност, а покачващите се цени на петрола са особено неблагоприятни за регион, който внася по-голямата част от своето "черно злато". Към това добавете заплахата от извънредни избори във Франция, и спадът на основната валутна двойка преди данните за инфлацията в САЩ изглеждаше логичен. Обаче, данните за PPI в САЩ охладиха настроението за американския долар.
Ако Москва не е готова да седне на масата за преговори с Киев, Вашингтон е готов за икономическа война. За това му е нужна подкрепата на Брюксел, но ЕС не успя да накара Унгария и Словакия да действат в унисон. Ако успеят, тогава вторичните санкции срещу Китай и Индия, за тяхната подкрепа на въоръжения конфликт в Украйна, ще станат реалност.
Динамика на спекулативното позициониране в американския долар
Основно това означава, че цените на петрола вероятно ще се повишат, тъй като Русия е сред най-големите доставчици в света. Ограничението на доставките е пряк път към ръст на Брент. За еврозоната, която е много зависима от вноса на петрол, това са лоши новини. Не е изненада, че спекулантите започнаха да прекратяват късите позиции на американския долар, което доведе до понижение на EUR/USD.
Освен това Израел нанесе неочаквана атака в Катар с насоченост към лидерите на Хамас. Това бе като гръм от ясно небе за Близкия изток и повиши още повече цените на петрола.
Към това прибавяме и прехващането на руски дронове от Полша и последващото искане от Полша към НАТО за координиран отговор, което ясно показва, че Европа остава опасен и неспокоен регион. Ако капиталът бяга от САЩ заради изстъпленията на Доналд Тръмп, в ЕС геополитиката продължава да определя тона.
На този фон, инвеститорите сякаш са забравили, че продават американския долар заради отслабването на пазара на труда и нарастващата вероятност Фед да възобнови цикъла на парично облекчаване през септември. Фючърсният пазар в момента цени 65 базисни точки парично разширение до края на годината.
Динамика на очакваните намаления на лихвите от Фед
Ако инвеститорите са забравили нещо, то данните за инфлацията им напомниха за уязвимостта на американския долар. Индексът на производствените цени спадна в негативна територия през август, което бе музика за ушите на буловете на EUR/USD. Забавянето в данните за PPI и CPI дава повече гъвкавост на Федералния резерв за агресивно парично разширяване. Въпреки това, никой все още не знае какви ще бъдат окончателните данни за потребителските цени.
По този начин геополитиката в момента се съревновава с централните банки и досега политиката печели, поне засега.
Технически, на дневния график на EUR/USD, много зависи от това как текущата свещ ще се затвори. Затваряне под горната граница на диапазона на справедливата стойност при 1.1615-1.1715 ще увеличи риска от връщане към консолидация. Покачване над 1.1715 би било сигнал за покупка на евро спрямо щатския долар — особено ако се образува пин бар.
