Миналата седмица Кристин Лагард направи три изказвания. Тази седмица тя е планирана да говори още три пъти. Може да изглежда, че всяка изява на президента на Европейската централна банка трябва да предизвика силна реакция на пазара, но в действителност не всяка реч привлича вниманието на пазара. Само тези, в които нейната риторика по отношение на ключови икономически показатели или промени в паричната политика се различава съществено от предходни изявления, имат значение.
Миналата седмица Лагард ясно заяви, че текущото ниво на инфлация в еврозоната е приемливо за ЕЦБ. Това беше много важно изявление, което позволява направата на еднозначен извод: ЕЦБ не възнамерява да променя параметрите на своята парична политика в близкото бъдеще. Лагард отбеляза, че инфлацията остава стабилна близо до целевото ниво, а малки колебания "около марката" са естествени и не могат да бъдат елиминирани. Индексът винаги ще бъде малко над или под 2%, и не си струва да се реагира на всяко такова движение.
В същото време Лагард спомена, че рисковете от повишаване на инфлацията остават. Геополитически промени, промени в глобалната търговска динамика и резки скокове в цените на енергията могат отново да тласнат инфлацията значително над целевото ниво. Въпреки това, тя не намекна как ЕЦБ може да реагира в такъв сценарий или дали институцията е готова да повиши лихвените проценти отново, ако е необходимо.
От моя гледна точка, еврозоната е една от малкото глобални икономики, които наистина са върнали инфлацията към целевото ниво. Например, Съединените щати и Обединеното кралство не могат да кажат същото. Действията на ЕЦБ в паричната политика в последните години заслужават пълно признание.
Ако ЕЦБ не планира да възобнови паричното стимулиране, имам още лоши новини за американския долар. Федералният резерв ще продължи да понижава лихвените проценти, по един или друг начин. Следователно, разликата в лихвените проценти между ЕЦБ и Фед, която се увеличаваше през последната година и половина и подпомагаше долара, ще започне да се стеснява — очевиден недостатък за американската валута. Изглежда, че пазарът просто натрупва причини за следващата вълна на продажба на долара. Тези причини вече са запълнили трюма; сега е само въпрос на време, преди пазарът да премине от изграждане на аргументи към предприемане на действия.
Вълнова структура на EUR/USD:
Въз основа на анализа ми на двойката EUR/USD, тя продължава да формира възходящ вълнов сегмент. Вълновата структура остава изцяло зависима от новинарския фон, свързан с решения на Тръмп и вътрешната и външната политика на новата администрация на САЩ. Целта за текущата вълна може да достигне до ниво 1.2500 (25-та фигура). Понастоящем изглежда, че се формира корективна вълна 4, която вече може да е завършена. Общата възходяща вълнова структура остава непокътната. Следователно в момента разглеждам само позиции за покупка. До края на годината очаквам еврото да се повиши към 1.2245, което отговаря на 200,0% от Фибоначи.
Вълнова структура на GBP/USD:
Вълновата структура за GBP/USD претърпя промяна. Все още сме свидетели на възходяща импулсивна вълна; обаче вътрешната й структура става по-трудна за разбиране. Ако вълна 4 се развие в сложна три-вълнова структура, общият модел ще се нормализира; обаче вълна 4 тогава ще бъде значително по-дълга и по-сложна от вълна 2. Според мен най-надеждният ориентир в момента е нивото 1.3341, което отговаря на 127,2% от Фибоначи. Два неуспешни опита за пробив на това ниво сигнализират за готовността на пазара за нови покупки. Целите на двойката остават над нивото 1.3800 (38-та фигура).
Моите ключови принципи на анализа:
- Вълновите структури трябва да бъдат прости и ясни. Сложните модели са трудни за търгуване и често не се развиват според очакванията.
- Ако не сте уверени в посоката на пазара, по-добре е да се въздържите от търговия.
- Никога няма 100% сигурност в прогнозите. Винаги използвайте стоп-загуба поръчки.
- Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.
